Ямайская валютная система плюсы и минусы

Ямайская валютная система

• Международные экономические отношения
• Экспорт и импорт капитала
• Международное движение капитала
• Прямые иностранные инвестиции
• Вывоз капитала из России
• Иностранные инвестиции в России
• Еврорынок
• Мировая задолженность
• Система золотого стандарта

Валютные системы: от Парижской до Ямайской

Валютная система — совокупность валютно-денежных и кредитных отношений, сложившихся между странами и закрепленных в международных договорных и государственно-правовых нормах.

Валютная система — это система отношений, учреждений по урегулированию курсов валют (иначе все экономики были бы открыты). Не бывает абсолютно открытой экономики и конвертируемой валюты, так как у каждого государства есть границы и своя политика. Валютная система прошла четыре этапа исторического развития.

Первая мировая валютная система (Парижская) стихийно сформировалась в XIX в. в форме зол ото монетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.

Характерными чертами Парижской валютной системы являются следующие:

• Денежные единицы имели золотое содержание.
• Золото выполняло функцию мировых денег.
• Золото являлось единственным средством платежа.
• В обращении находились банкноты, которые могли обмениваться на золото.
• Курсы валют отклонялись на 1%.
• Свободно разменивался на золото только английский фунт.

Вторая валютная система (Генуэзская), оформленная на международной экономической конференции в 1922 г., закрепила переход к золотодевизному стандарту, основанному на золоте и ведущих валютах, которые конвертируются в золото. Появились «девизы» — платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов.

Характерными чертами Генуэзской валютной системы являются следующие:

• Наличие двух валют (девизов).
• Другие валюты разменивались на золото косвенно.
• Имели место свободно плавающие курсы.
• Кризис 1933 г. разрушил эту систему.
• Доллар девольвировал на 41%.

Третья валютная система (Бреттон-Вудская) была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон- Вудсе (США).

Характерными чертами Бреттон-Вудской валютной системы являются следующие:

• Золото сохранило мировую ценность.
• Две резервные валюты — доллар и фунт.
• Только США могли разменивать через доллар любую валюту на золото (35 долл. = 31,3 г золота, 1 долл. = 0,88571 г золота).
• Валютный паритет и в золоте, и в долларах.
• Отклонение от золотого паритета (+, — 1 %).
• Наличие Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития.
• Платежные балансы регулируются золотом.

Четвертая мировая валютная система (Ямайская) была оформлена соглашением стран — членов МВФ в г. Кингстоне (январь 1976 г.) и установила следующие характерные принципы этой системы:

• Введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта.
• Юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.
• Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.
• МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
• Эти принципы за некоторыми изменениями действуют и по сей день.

В результате интеграции экономик в марте 1979 г. между странами Европейского экономического сообщества (ныне Европейский союз (ЕС)) была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ключевым моментом являлось создание европейской валютной единицы — ЭКЮ, курс которой устанавливался на базе корзины 12 валют стран — членов Европейской валютной системы.

В июне 1996 г. были определены новые параметры Европейской валютной системы, которая вступила в силу с 1 января 1999 г. одновременно с началом функционирования Валютного союза. В странах Европейского союза была введена единая коллективная валюта евро.

Ямайская валютная система с 1976 года по настоящее время

В январе 1976 г. соглашением стран — членов МВФ был пересмотрен статус золота и введены плавающие валютные курсы.

Ямайская валютная система была оформлена Ямайским соглашением, которое было ратифицировано в 1978 г.

Основой для принятия Ямайского соглашения было соглашение временного комитета МВФ 1976 г. о переустройстве Бреттон-Вудской системы:

• Важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчетов.
• Центральные банки стран получили возможность осуществлять операции с золотом по рыночным ценам, золотые паритеты были отменены.
• Вытеснение золота сопровождалось выдвижением СДР на роль международного резервного средства.

• Странам предоставлялось право выбора режима валютного курса, и в основном стали применяться плавающие валютные курсы, которые складываются под влиянием двух основных условий: паритета покупательной способности валют и рыночного соотношения спроса и предложения на мировых валютных рынках.

Принципы ямайской валютной системы:

1. Переход золотодевизного стандарта к мультивалютному рыночному стандарту. Был официально введен стандарт СДР. СДР был объявлен базой ямайской валютной системы и основой валютных паритетов.

СДР — это международные платежные и резервные средства. Они используются для безналичных международных расчетов путем записи на специальных счетах МВФ и в качестве расчетной единицы МВФ.

• С 1.01.70 г. была введена новая условная валюта (СДР) — специальные права заимствования (SDR — Special Drawing Rights). Сначала СДР была приравнена к доллару США (1 СДР = 1 USD).
• С 1.07.74 г. СДР стала формироваться на основе корзины валют 16 наиболее развитых стран ПРС. Однако возникли проблемы, связанные с колебаниями курсов валют.
• С 1.01.84 г. СДР стали формироваться на основе корзины 5 главных валют мира (американского доллара, немецкой марки, японской иены, английского фунта стерлингов и французского франка).
• С 1.01.02 г. СДР формируются на основе корзины 4 главных валют мира (американского доллара, евро, английского фунта и иены).

СДР относится к международным коллективным валютам и используется для безналичных расчетов стран — членов МВФ путем записей на специальных счетах. СДР не имеет материальной основы, а является валютой записи. Курс СДР устанавливается на основе валютной корзины.

Валютная корзина — это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношению к определенному набору национальных валют. Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов, т. е. количество единиц каждой валюты в наборе, устанавливаются произвольно.

2. Юридически завершена демонетизация золота, которая выражалась в том, что отменена официальная фиксированная цена на золото, введен плавающий рыночный курс золота, который определяется на биржевых торгах, отменены золотые паритеты, прекращен обмен долларов на золото.

Демонетизация золота — превращение золота из финансового актива в товар, который больше не используется как средство платежа между центральными банками стран, а переходит в сферу товарного обращения.

Фактически демонетизация золота определяется реальными условиями товарного производства, мирового хозяйства и валютных отношений:

• странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса (фиксированного или плавающего);
• усиление межгосударственного регулирования через МВФ.

В настоящее время в мире существуют две взаимосвязанные и взаимоисключающие тенденции. Это глобализация и регионализация мировой экономики. В связи с этим наряду с уже существующей Мировой валютной системой в последние десятилетия формируются региональные валютные системы с созданием своей региональной валюты. Наиболее значимой и перспективной региональной валютной системой является Европейский экономический и валютный союз (ЕВС) двенадцати европейских государств (одновременно являющимися членами Европейского союза).

Сущность ямайской валютной системы

Смысл Ямайского соглашения о золоте заключался в постепенном вытеснении золота из международных расчетов и повышении роли СДР, которые должны были в перспективе стать центром новой валютной системы. В соответствии с принятыми решениями МВФ возвратил часть золота ОД) его членам, а другую часть (также 1/6) реализовал на свободных рынках золота, создав из вырученных сумм фонд помощи наименее развитым из развивающихся стран. С принятием поправок к Уставу Фонда страны- члены освобождались от обязательства вносить 25% квоты в золоте. Новым соглашением отменялась официальная цена золота, соответственно потеряли свое значение золотые паритеты валют. Центральным банкам стран-членов было разрешено осуществлять куплю-продажу золота по рыночным ценам. Предполагалось, что по мере продажи золота из резервов центральных банков его место займут СДР.

Отмена официальной цены золота, ставшей нереальной еще к середине 60-х годов, и запрета для центральных банков покупать его но рыночной цене устранила формальные препятствия на пути более широкого использования золотых запасов, составляющих (по рыночной цене) свыше половины официальных резервов стран — членов Фонда.

В настоящее время не существует никакого официального соглашения о судьбе золотых запасов.

Особое значение в Ямайской валютной системе придавалось СДР, которые, по замыслу авторов, должны были стать главным резервным активом международной валютной системы — «стандарт СДР», а в случае возврата к системе фиксированных паритетов превратиться в универсальный эталон стоимости национальных валют. Однако провозглашенные цели носили, скорее, характер пожеланий, так как не содержали никаких указаний относительно средств их достижения. Введение СДР до сих пор не изменило принципиальных основ механизма регулирования международных валютных отношений и не могло повлиять вследствие их незначительного размера (42,8 млрд долл. с 10 августа 2009 г.) на характер международной валютной ликвидности и на роль первичных резервов, т.е. золота и резервных валют.

В новой валютной системе доллар США продолжает оставаться главной резервной валютой, но его положение в этой роли более не закреплено специальной статьей.

Новые правила в отношении валютных курсов узаконили существующий на практике с 1973 г. режим «плавающих курсов». Вместе с тем не исключались возможности создания региональных соглашений о фиксированных курсах (по типу появившейся уже в марте 1979 г. Европейской валютной системы). Новые правила не содержали четкой позиции в отношении формирования паритетов валют и валютных курсов, оставляя решение этого вопроса за национальным валютным законодательством.

Таким образом, как в свое время Бреттон-Вудская конференция узаконила сложившуюся к тому времени межаународную валютную практику, так и поправки к Уставу МВФ, по существу, лишь закрепили фактическое положение вещей в международных валютных отношениях в середине 70-х годов.

Международные валютные системы: Ямайская валютная система

Ранее мы рассмотрели историю возникновения и развития трех международных валютных систем — Золотого стандарта Генуэзской Бреттон-Вудской валютных систем. Сегодня мы расскажем о последней, ныне действующей мировой валютной системе, но прежде вспомним основные вехи истории развития ее предшественниц.

До середины XIX века не существовало единой юридически оформленной международной валютной системы. Самые ранние денежные системы основывались на бронзе, а позднее на серебре. Чистый серебряный стандарт существовал в Центральной Европе в VIII—XIV веках. С начала XV века установился биметаллизм с фиксированным обменом серебра на золото. В XIX веке произошел переход на бумажные деньги и монеты из недрагоценных металлов.

Парижская система — золотой стандарт

Система золотого стандарта берет начало в середине XIX столетия после промышленной революции в капиталистических странах. Она возникла на базе золотого монометаллизма и была вызвана необходимостью обеспечить торговые расчеты между большими промышленно развитыми странами того времени в Европе и в Северной Америке. Ее юридическим оформлением стало межгосударственное соглашение на Парижской конференции в 1867 году, вследствие чего за системой и закрепилось название — Парижская валютная система. В соответствии с этим документом золото признавалось единой формой мировых денег, а валюты, «привязанные» к золоту, соотносились по твердому курсу. Система золотого стандарта закончила свое существование в связи с изменениями экономических условий, возникших в результате первой мировой войны.

Подробно

Что такое «горячие деньги»?

Это денежные средства, крупные массы спекулятивных краткосрочных капиталов, владельцы которых срочно перемещают их из одной области применения или из одной страны в другую с целью избежать последствий инфляции или получить более высокую прибыль, в результате чего происходит миграция капиталов, возникает блуждающий капитал.

Основным генератором «горячих денег» являются экономическая и политическая нестабильность, инфляция, валютный кризис. Г.Д. опасны внезапностью перемещения; в периоды оживления и подъема они стимулируют экономический бум, при спаде — усугубляют и обостряют кризисные явления путем усиления инфляции, нестабильности платежных балансов, колебаний валютных курсов. (Борисов А.Б. «Большой экономический словарь»).

Генуэзская система — золотовалютный стандарт

Бреттон-Вудская система

Вопросы урегулирования международных валютных и финансовых отношений по окончании второй мировой войны решались на валютно-финансовой конференции ООН в июле 1944 года в США на горном курорте Бреттон-Вудс. В результате 22-дневного обсуждения было принято решение о создании новых международных институтов — Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР).

Развитие экономики в этот период можно охарактеризовать сильным влиянием США на мировые международные экономические отношения. Доллару, курс которого наряду с другими денежными единицами привязывался к золоту, отводилась ведущая роль резервной валюты в международных расчетах, он стал единственной валютой, конвертируемой в золото по фиксированному курсу. Однако подобная система была обречена.

Ключевое противоречие Бреттон-Вудской системы было сформулировано еще в начале 1960-х Робертом Триффином и получило название «Парадокс Триффина»: В связи с растущими потребностями для мировой торговли требовалось все большее количество денежной массы — резервной валюты. Следовательно, США должны были выпускать все большее количество долларов. Однако чем больше денег выпускается, тем меньше их стоимость, что в конечном итоге подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива.

Ямайская валютная система

В конце 60-х — начале 70-х гг. США в значительной мере потеряли на мировом рынке свои конкурентные преимущества, возник дефицит платежного баланса, начали развиваться инфляционные процессы, резко сократились запасы золота. В связи с нарастающим кризисом в августе 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о временном приостановлении конвертируемости доллара в золото, что ознаменовало отказ от действующей системы. 17 декабря 1971 года произошла девальвация доллара на 7,89 процентов, а через два года Япония и Европейский союз отменили привязку к американской валюте. Режим фиксированных денежных курсов закончил свое существование, и появилась валютная система плавающих котировок валют, регулируемая центральными банками.

С 1972 по 1974 гг. члены Международного валютного фонда (МВФ) подготовили проект реформы мировой валютной системы и уже в январе 1976 года подписали новое соглашение. Оно было названо Ямайским в честь государства, где прошла встреча властей. Уже через два года были внесены соответствующие изменения в устав МВФ.

Их суть сводилась к отмене официальной цены золота, т.е. драгоценный металл стал лишь дорогим товаром, а не самостоятельной валютой. Помимо доллара США в качестве резервных валют стали использоваться немецкая марка и японская иена. Государствам было предоставлено право самостоятельного выбора любого валютного режима, а также появилась возможность свободно определять курс национальных денежных единиц, например, фиксировать его или отпускать в свободное плаванье (так называемые «плавающие валютные курсы»). В оборот был введен новый вид международного платежного средства — SDR (special drawing rights), что переводится как «специальные права заимствования».

SDR — это резервная единица Международного валютного фонда, используемая для безналичных международных расчетов путем записей на специальных банковских счетах. SDR не являются ни валютой, ни долговым обязательством, имеют только безналичную форму, подобные банкноты не выпускаются. Специальные права заимствования можно охарактеризовать как потенциальное требование на свободно конвертируемые валюты стран-участниц Международного валютного фонда.

Каждая страна имеет свою долю SDR в соответствии со своей долей в МВФ. Государства-члены могут добровольно обменивать специальные права заимствования на валюту между собой. Курс SDR как расчетной валюты МВФ определяется в четырех валютах: долларах США, евро, британских фунтах и в японских иенах. До 1999 года курс вычислялась в пяти валютах, вместо евро были немецкая марка и французский франк, а еще раньше — в 16 валютах. Котировки SDR объявляются ежедневно в Лондоне в полдень по среднеевропейскому времени и публикуются на сайте МВФ.

Несмотря на то, что по замыслам экономистов, Ямайская система должна была стать более гибкой и быстрее адаптироваться к нестабильности платежных балансов и валютных курсов, без недостатков не обошлось. Доллар все равно сохранил роль основного платежного средства, что было обусловлено высоким экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США. Сегодняшние проблемы в экономике США, рекордный дефицит платежного баланса в сочетании с непомерным государственным долгом ведут к тому, что некоторые страны начинают думать об отказе от привязки к доллару. Примечательно, что США от этого не особенно пострадают, поскольку их долги в этом случае станут дешевле.

Основным недостатком современной мировой валютной системы является то, что она оказалась неспособной обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с внезапными перемещениями «горячих денег», валютными спекуляциями. Именно поэтому большинство центральных банков предпочитает регулировать «плавание» национальных валют разными методами валютной политики.

Ямайская валютная система

Свободная конвертация валют и плавающий курс – вот основа валютной системы, которую принято именовать ямайской. Она сменила Бреттон-Вудскую систему, ознаменовав новую эру в международных отношениях: валюты потеряли привязку к золоту, превратив деньги в бумагу, ценность которой измеряется спросом.

Ямайская система плавающих валютных курсов

Первая валютная система сформировалась в 19 веке. Ранее обмен товаров на бумажные деньги не осуществлялся. Монеты изготавливались из бронзы, серебра или золота. Парижская система закрепила золотой стандарт. Валюты привязывались к золоту и обменивались по твердому курсу. Пришедшая ей на смену Генуэзская система ввела в международные расчеты кредитные деньги. Она основывалась на новом золотодевизном стандарте. На смену ей по окончании второй 2-ой мировой войны пришла Бреттон-Вудская система – предшественница нынешней ямайской валютной системы. Вместе с ней появились МВФ и МББР. Особый статус получил доллар. Он стал резервной валютой. Но этот механизм был не жизнеспособен: экономические реалии требовали все больше долларов, которые при том должны были обеспечиваться золотом. Такое положение в конечном итоге привело к временному отказу от обеспечения доллара США золотом и, как следствие, в дальнейшем к краху существующего порядка.

Ямайская валютная система: основные принципы:

1. Отмена золотовалютного стандарта и демонетизация золота. В результате, золото становится просто товаром.
2. Свободно плавающие курсы, т.е. ямайская валютная система предполагает, что стоимость любой валюты определяется на рынке.
3. Статус резервной валюты обрели одновременно несколько национальных валют: швейцарский франк, фунт стерлингов, иена (японская), а также доллар США и национальные валюты ФРГ и Франции, которые позднее трансформировались в евро.
4. Формирование международного валютного резерва в виде МВФ.

Недостатки и преимущества ямайской валютной системы

Несмотря на многообразие резервных валют, доллар во вновь сложившихся условиях по-прежнему сохранил лидирующее положение. Это делает новую платежную систему по-прежнему чувствительной к нестабильности платежного баланса. Правда, сформировавшееся экономическое превосходство США поддерживает ее на протяжении десятилетий и не дает повода для перемен. Но все чаще и чаще звучат обоснованные вопросы, касающиеся дефицита платежного баланса и роста госдолга США. Кроме того, ямайская платежная система породила так называемый блуждающий капитал: спекулятивные деньги, которые перемещаются из государства в государство, усугубляя нестабильность национальных экономик в период кризисов. Мигрируя, они усиливают колебания курсов валют, а также инфляционные и прочие неблагоприятные экономические явления в и без того сложных кризисных ситуациях.

XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2020

Ямайская валютная система

Валютная система — совокупность валютно-денежных и кредитных отношений, сложившихся между странами и закрепленных в международных договорных и государственно-правовых нормах. Исторически, мировая валютная система прошла четыре этапа исторического развития. Изложим краткие характеристики предыдущих международных систем.

Парижская мировая валютная система– первая мировая валютная система, стихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое закрепило за золотом право быть единственной формой мировых денег.

Характерными чертами Парижской валютной системы являются:

Денежные единицы имели золотое содержание.

Золото выполняло функцию мировых денег.

Золото являлось единственным средством платежа.

В обращении находились банкноты, которые могли обмениваться на золото.

Курсы валют отклонялись на 1%.

Свободно разменивался на золото только английский фунт.

Генуэзская мировая валютная система – система, которая закрепила переход к золотодевизному стандарту, основанному на золоте и ведущих валютах, конвертируемые в золото. Была оформлена на международной экономической конференции в 1922 г. Появились так называемые «девизы» — это платежные средства в иностранной валюте, предназначенные только для международных расчетов между странами.

Характерными чертами Генуэзской валютной системы являются:

Наличие двух валют (девизов).

Другие валюты разменивались на золото косвенно.

Имели место свободно плавающие курсы.

Доллар девальвировал на 41%.

Бреттон-Вудская валютная система— международная система организации денежных отношений и торговых расчётов, была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон- Вудсе (США).

Характерными чертами Бреттон-Вудской валютной системы являются:

Золото сохранило мировую ценность.

Две резервные валюты — доллар и фунт стерлингов.

Только США могли разменивать через доллар любую валюту на золото (35 долл. = 31,3 г золота, 1 долл. = 0,88571 г золота).

Валютный паритет и в золоте, и в долларах.

Отклонение от золотого паритета (+, — 1 %).

Наличие Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития.

Платежные балансы регулируются золотом.

На сегодняшний день в международных расчетах используется четвертая валютная система.

Ямайская валютная система — это международная платежная система, которая была принята на Ямайке в 1976 году во время проведения конференции Международного валютного фонда. Своим появлением Ямайская валютная система обязана наследию Бреттон-Вудской валютной системы, которая была реорганизована в соответствии с новыми потребностями мировой экономики.

Рассмотрим более детально характеристики ямайской системы. Ключевая особенность состоит в том, что курс валют устанавливается не государством, а рынком, котировки курсов постоянно меняются исходя из сложившейся ситуации. Причина изменений — спрос и предложение продавцов и покупателей валюты. Поэтому в государствах, где используется ямайская валютная система, характерны частые смены стоимости валют, что называется плавающими курсами, в то время как курсы, установленные государством, являются фиксированными.

В основе фиксированного валютного курса лежало так называемое «золотое содержание валют». Поэтому в ямайской валютной системе был окончательно отменён так называемый золотой стандарт. После того, как мировые валюты стали свободны от привязки к золоту, необходимость в этом требовании также отпала. Мировые валюты больше не имели никакой привязки к золоту не только для внутренних операций, но и для международных.

Также была зафиксирована полная демонетизация золота. Теперь центральные банки всего мира могли приобретать золото в качестве обычного товара, имеющего рыночные цены, а не фиксированные кем бы то ни было.

Также была внедрена система специальных прав заимствования(СПЗ, SDR — Special Drawing Rights). Она была необходима для формирования валютных резервов. Эмиссию специальных прав заимствования и сегодня осуществляет Международный валютный фонд (МВФ). СПЗ относится к международным коллективным валютам и используется для безналичных расчетов стран — членов МВФ путем записей на специальных счетах. СПЗ не имеет материальной основы, а является валютой записи. Специальные права заимствования также необходимы и для регулирования платёжного баланса или же соизмерения стоимости национальной валюты.

Механизм работы системы заключается в том, что страны, входящие в состав Международного валютного фонда сумели получить некоторую часть СПЗ, которые работают в качестве расчётных единиц. При некоторых условиях эти расчётные единицы могут стать одной из национальных валют, приведенных выше.

В 1981 году в МВФ приняли решение использовать самую простую котировку СПЗ. Для этого используется средневзвешенный курс валютной корзины. Резервными валютами в ямайской системе стали такие валюты, как американский доллар, британский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк и немецкая марка. Удельный вес валют зависит от удельного веса каждой отдельно взятой валюты в мировой торговле. Иногда удельный вес пересматривают.

Режимы валютных курсов функционируют в зависимости от трёх режимов валютных курсов. Также они зависят от устойчивости ключевых валют мира.

Режимы валютного курса:

Валюты, привязанные к 1-ой или 2-м валютам. В таком случае допускают колебание валютного курса в пределах 1-го процента. Если же национальная валюта имеет привязку к определённой группе валют, то это сигнал того, что уже выбрана та либо иная валютная корзина.

Валюты, чей курс колеблется относительно нескольких валют (в зависимости от курса) в пределах 2.25 процентов. Раньше в эту группу попадал ЭКЮ, а это позволяло членам Евросоюза сохранить свои национальные валюты по отношению к другим европейским валютам. Вместе же все валюты Европы «плавали» по отношению к валютам других стран.

Валюты, имеющие абсолютно свободный курс.

Несмотря на ряд преимуществ этой системы, кризис 2008-2009 годов показал, что система имеет ряд недостатков. И хотя сегодня ряд стран еще использует ямайская система, однако сейчас рассматривается вопрос замены ее более эффективными валютными системами.

Несмотря на многообразие резервных валют, доллар во вновь сложившихся условиях по-прежнему сохранил лидирующее положение. Это делает новую платежную систему по-прежнему чувствительной к нестабильности платежного баланса. Правда, сформировавшееся экономическое превосходство США поддерживает ее на протяжении десятилетий и не дает повода для перемен. Но все чаще и чаще звучат обоснованные вопросы, касающиеся дефицита платежного баланса и роста госдолга США. Кроме того, ямайская платежная система породила так называемый блуждающий капитал: спекулятивные деньги, которые перемещаются из государства в государство, усугубляя нестабильность национальных экономик в период кризисов. Мигрируя, они усиливают колебания курсов валют, а также инфляционные и прочие неблагоприятные экономические явления в и без того сложных кризисных ситуациях.

Список используемых источников

Балтина, А.М. Финансовые системы зарубежных стран [Текст]: Учебное пособие / А.М. Балтина. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 300 с.

Кристалинская О.М. Ямайская валютная система. От истоков до кризиса // Символ науки. 2016. №1-1. URL : https :// cyberleninka . ru / article / n / yamayskaya — valyutnaya — sistema — ot — istokov — do — krizisa .

Шоломицкая А.Н. Современное состояние и развитие мировой валютной системы.// БГУ, факультет международных отношений, кафедра международных экономических отношений. 2017. URL :http://elib.bsu.by/handle/123456789/177889

Экономическая теория [Текст] : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение»] / Р. А. Кучуков. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва : Экономика, 2007. — 518, [1] с. — (Высшее образование). — Библиогр.: с. 510-511

Discovered

О финансах и не только…

Ямайская валютная система

Ямайская валютная система (Jamaica Agreement) — современная международная валютная система, основанная на механизме свободной конвертации валют и постоянного колебания обменных валютных курсов. Ямайская валютная система была юридически оформлена соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. и сменила Бреттон-Вудскую систему.

Основными чертами Ямайской валютной системы являются следующие положения:

1. Объявлено полную демонетизацию золота в сфере валютных отношений, отменено золотой паритет и официальную цену золота. Сегодня золото является рыночным товаром и высоколиквидным банковским активом. Золото перестало быть мерой стоимости и базой валютных курсов.
2. Вместо фиксированных валютных курсов введено понятие плавающих валютных курсов, котировки которых происходят на валютном рынке на основе спроса и предложения на валюту. Страны-члены МВФ получили право самостоятельно выбирать режимы конвертируемости валют и курсообразования. Значительно усилилась роль МВФ по обеспечению межгосударственного валютного регулирования и надзора за валютной политикой стран-участниц.
3. Базой новой валютной системы стало провозглашение новой международной расчетной единицы — специальных прав заимствования (Special Drawing Rights, SDR). СПЗ существуют только как расчетные единицы, но в отдельных случаях МВФ имеет право конвертировать их в национальную валюту страны-члена Фонда.
4. Вместо системы «золото — доллар — национальная валюта» была введена система «СПЗ — национальная валюта», которая на практике превратилась в систему бумажно-долларового валютного стандарта, что обострило экономические противоречия между группами ведущих стран. Это нашло свое проявление в создании региональных валютных группировок, одной из которых стал валютный союз стран Западной Европы — Европейская валютная система. Со временем этот союз перерос рамки региональной структуры, и сегодня его можно рассматривать как самостоятельную валютную систему.

Украина является членом МВФ и Всемирного банка с сентября 1992 г. В 2010 г. квота Украины в основном капитале МВФ составила 1372 млн. СПЗ, или 0,63% .

По замыслу Ямайская валютная система должна была стать более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и быстрее адаптироваться к нестабильности платежных балансов и курсов национальных валют. Однако, несмотря на утверждение плавающих валютных курсов, доллар формально лишенный статуса главного платежного средства фактически остался в этой роли, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США по сравнению с остальными странами.

Кроме того, хроническая слабость доллара, характерная для 70-х годов, сменилась резким повышением его курса почти на 2 /₃ с августа 1980 г. до марта 1985 г. под влиянием ряда факторов.

Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в большинстве стран (с марта 1973 г.) не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на ва­лютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить быстрое выравнивание платежных балансов и темпов инфляции в различных странах, покончить с внезапными перемещениями капитала, спекуляцией на курсах и т.д.

Система экономических взаимоотношений изменилась безвозвратно. В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы. Последствия колебаний курса национальной валюты зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в международных экономических отношениях. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий.