Рентабельность инвестированного капитала нормативное значение

Рентабельность инвестирования капитала – экономический смысл и плюсы расчета

Инвесторы перед вложением средств тщательно оценивают выбранный проект. Они должны убедиться, что такая деятельность принесет высокую прибыль. Поэтому рассчитываются важные показатели, к которым относится и рентабельность инвестированного капитала.

Кто может стать инвестором

Вкладывать средства может любое лицо, обладающее свободными активами. Поэтому инвесторами могут стать:

• частные лица;
• компании;
• государственные учреждения.

Инвесторами выступают учредители проектов, кредиторы или заемщики. Цель вложения денег заключается в получении прибыли.

Куда вкладывать средства

Существует несколько сфер, в которые целесообразно вкладывать свободный капитал. Они отличаются рисками, возможной доходностью и нюансами инвестирования.

Таблица 1. Популярные способы вложения средств.

Объект инвестирования

Особенности

Этот метод подходит исключительно для инвесторов, предпочитающих активное получение дохода. Для этого придется разобраться в правилах ведения предпринимательской деятельности. Необходимо открывать фирму или ИП, оформлять лицензии, налаживать контакты с поставщиками, рекламировать организацию и стимулировать сбыт. К плюсам относится возможность получения высокой прибыли при грамотном выборе сферы.

Она представлена эффективной бизнес-моделью, на основании которой гарантируется высокая прибыль от работы. За счет использования проверенной методики обеспечивается быстрая окупаемость и хороший доход. Но придется платить ежемесячно роялти, а также ограничивается свобода работы, так как необходимо следовать требованиям и условиям франчайзера.

Вложение средств в стартапы

Молодые предприниматели часто придумывают новые идеи для бизнеса, но не обладают средствами для их воплощения. Поэтому они ищут инвесторов, которые становятся партнерами в новой компании. После вложения средств не приходится самостоятельно заниматься управлением фирмой, но при этом инвестор получает значительную часть прибыли.

Они представлены ценными бумагами, на основании которых выплачиваются дивиденды, а также после их продажи можно получить значительную прибыль. Для инвестирования в акции необходимо хорошо разбираться в деятельности фирм, а также правильно формировать портфель инвестиций.

Эти ценные бумаги выпускаются крупными организациями, которые могут быть коммерческими или государственными. По-другому они называются долговыми бумагами, причем прибыль считается не слишком высокой за счет низких рисков.

Вложение средств в производство

Для этого выбираются фабрики или заводы, производящие востребованные товары. Поэтому к выбору объекта инвестирования приходится относиться ответственно.

Покупка паев в ПИФах

В таких организациях работают опытные инвесторы, которые грамотно выбирают объекты для вложения средств. При невысоком риске обеспечивается средний показатель прибыли. Доход ПИФов зависит от успешности деятельности, поэтому работники организаций нацелены на высокую прибыль.

Внимание! Опытные инвесторы выбирают сразу несколько направлений, чтобы воспользоваться диверсификацией инвестиций, что позволяет избежать убытков.

О правилах инвестирования на видео:

Формы инвестирования

Они представлены способами использования свободного капитала. Этими методами пользуются как физлица, так и компании. К ним относится:

• финансовые инвестиции заключаются в покупке и продаже ценных бумаг;
• применение денежных инструментов, например, открытие вклада в банке, что позволяет сохранить средства, но не гарантирует их увеличение;
• прямые инвестиции заключаются во вложении денег в производство или стартапы;
• увеличение уставного капитала крупных компаний.

Выбор конкретной формы зависит от опыта и пожеланий инвестора.

Риски

При вложении капитала в проекты всегда возникают риски потери средств. Поэтому перед инвестированием рассчитывается не только потенциальная прибыль, но и возможность появления убытков. Выделяются риски:

• прямые потери вложенного капитала;
• косвенные риски, например, обесценивание золота или валюты;
• потеря прибыли, когда капитал сохраняется, но не увеличивается;
• упущенный доход, который можно было получить при выборе другого метода инвестирования.

Внимание! Снижаются риски с помощью диверсификации, которая заключается в распределении денег между несколькими сферами и проектами.

Понятие рентабельности инвестированного капитала

Опытные инвесторы перед вложением средств рассчитывают показатели, позволяющие определить риски и доходность от деятельности. Особенно это касается компаний, которые вкладывают средства других лиц, поэтому несут ответственность за любые действия.

Основным показателем выступает рентабельность инвестированного капитала, показывающая окупаемость инвестиций.

Экономический смысл

С его помощью сравниваются различные проекты для вложения средств. Чем выше показатель, тем большую прибыль сможет получить инвестор. Поэтому выбирается только проект, обладающий самой высокой финансовой отдачей.

Нормативное значение

Отсутствует какое-либо нормативное значение уровня рентабельности. Это обусловлено тем, что показатель зависит от отрасли работы и иных факторов. Его приходится оценивать в динамике и с другими проектами.

Внимание! Высокий показатель рентабельности говорит об эффективном управлении ресурсами, например, если вкладываются деньги в компанию, то желательно учитывать только краткосрочный период.

Формула для расчета

Рентабельность рассчитывается по стандартной формуле:

РИК = ОП / ДО + СК, где

• РИК – рентабельность вложенных средств,
• ОП – операционная прибыль,
• ДО – долгосрочные обязательства,
• СК – собственный капитал.

Внимание! Иногда вместо операционной прибыли применяется чистый доход.

Пример расчета

Чтобы проанализировать целесообразность вложения в конкретный проект, проводятся расчеты. Для этого учитываются показатели в динамике. Например, инвестор планирует вкладывать средства в производственную компанию, специализирующуюся на создании медицинского оборудования. Он может оценить показатели двух аналогичных организаций (см. таблицу 2).

ООО «Сбыт мед»

ООО «Медицинские инструменты»

2017 год

2018 год

2017 год

2018 год

Рентабельность инвестированного капитала

Проанализировав такие показатели, можно понять, что рентабельность вложений в ООО «Сбыт мед» будет более высокой по сравнению с ООО «Медицинские инструменты».

О рентабельности показателя на видео:

Какой показатель считается хорошим

Опытные инвесторы выбирают проекты, по которым рентабельность превышает 20%.

Внимание! В процессе сравнения показателей в динамике учитывается не только их общее значение, но и изменения в течение нескольких лет.

Нередко наблюдается снижение рентабельности в динамике, поэтому целесообразно вкладывать средства только на краткосрочной основе.

Анализ показателя

После получения нужного показателя проводится анализ, позволяющий оценить целесообразность вложения денег. При изучении факторов влияния оценивается обоснованность вложения денег. Инвестиции должны приносить прибыль, что обеспечивает увеличение капитала.

Во время анализа учитывается, какие факторы влияют на рентабельность. Поэтому принимаются важные решения:

• возможность уменьшения трудоемкости или капитальных затрат;
• целесообразно повышение производительности труда, для чего внедряются новые способы поощрения работников;
• необходимость в изменении бизнес-модели.

Внимание! Если самостоятельно изменять некоторые факторы, влияющие на рентабельность, то это позволяет точно оценить результативность проекта.

Недостатки показателя

Рентабельность вложений рассчитывается каждым инвестором, но это значение обладает некоторыми минусами. Во время расчета учитываются показатели из бухбаланса и других отчетностей. Поэтому появляются сложности:

• нельзя определить источники получения операционной прибыли, так как часто она возникает не из-за работы, а по случайности;
• владельцы компаний, нуждающихся в инвестициях, часто искусственно увеличивают операционную прибыль, что приводит к необоснованному завышению рентабельности;
• на показатель влияет инфляция и курсы валют, а также учетная политика организации.

Внимание! Не допускается учитывать рентабельность вложений исключительно за один год, поэтому желательно учитывать показатели за три года.

Рентабельность инвестированного капитала определяется при учете операционной прибыли, обязательств и собственного капитала. С ее помощью определяется, на какую прибыль сможет рассчитывать инвестор. Но этот показатель имеет некоторые минусы, поэтому нельзя полагаться только на него.

Заметили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам.

ROI. Рентабельность инвестиций

Содержание

ROI (return on investment, возвратность инвестиционных вложений, также известен как ROR — rate of return) – финансовый показатель, обозначающий доходность (или убыточность) инвестиционных вложений в бизнес, проект, стартап, маркетинговую акцию.
Коэффициент рентабельности инвестиций также может иметь следующие названия: прибыль на инвестированный капитал, прибыль на инвестиции, возврат, доходность инвестированного капитала, норма доходности.

Показатель рентабельности вложенных средств важен для инвесторов, которые финансируют различные бизнес-проекты. Возможность следить за коэффициентом окупаемости инвестиций помогает повысить эффективность бизнеса, проанализировать эффективность продаж и научить грамотному распределению бюджетных средств.

ROI показывает реальную рентабельность бизнес-решения, поэтому обычно выражается в процентах. Если значение превышает 100%, то прибыльность дела доказана, а если меньше этого значения, значит, вложенные средства не возвращаются.
Для расчета ROI используются следующие показатели:

• Себестоимость товара или услуги, состоящая из всех расходов на производство: закупка материалов, логистические издержки, заработная плата работникам компании;
• Суммарный доход без вычета себестоимости;
• Доход, представляющий финальную прибыль после реализации конкретного товара или услуги;
• Сумма инвестиций, состоящая из всех статей затрат, выделенных на конкретный бизнес. Инвестициями могут быть активы, капитал, сумма основного долга бизнеса и другие вложения.

Перечисленные показатели используются для формулы, самый простой вариант которой выглядит следующим образом:
ROI = (суммарный доход — себестоимость) / полная сумма инвестиций * 100%
В итоге, если значение ниже 100%, то инвестиции не окупаются, а если выше, то бизнес приносит прибыль.
Анализ Return On Investment принято рассчитывать каждый месяц, чтобы на основании полученных данных делать выводы относительно рентабельности инвестируемого проекта, понимать, какие именно товары или услуги имеют наибольшую маржинальность, перераспределять бюджет и увеличить отдачу от вложенных инвестиций.

Какие бизнес-процессы можно проанализировать

С помощью анализа Return On Investment можно рассчитать окупаемость большей части инвестиций. Однако существуют некоторые ограничения. Например, если рассмотреть окупаемость маркетинговых инициатив, можно проанализировать следующие функции маркетинга: прямой маркетинг, стимулирование сбыта, программы повышения лояльности и другие направления маркетинговой деятельности, которым характерна краткосрочность, которые не пересекаются по времени и усилиям с другими инициативами, где можно получить данные о продажах за определенный промежуток времени.
Однако возникают трудности с подсчетом ROI, если маркетинговые мероприятия носят комплексный характер, где их невозможно разделить на отдельные составляющие. Также не поддаются подсчету затраты на маркетинговые исследования, особенно длительные по времени.

Рентабельность инвестированного капитала (Return on Invested Capital ROIC) – показатель деятельности предприятия, используемый при анализе финансовой отчетности, для оценки доходности и прибыльности предприятия. Коэффициент рентабельности инвестированного капитала демонстрирует, насколько эффективно инвестируются средства в основную деятельность. Данный коэффициент характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников.
Рентабельность инвестированного капитала – это отдача на некоторую сумму вложенных в бизнес или проект денежных средств.
Вместе с термином ROIC в деловой практике также используют синонимы: рентабельность суммарного капитала, рентабельность инвестиций, Return On Investment, Return On Total Capital, ROTC.

ROIC является индикатором, отражающим прошлую деятельность предприятия, и выражается как отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой сумме суммарного инвестированного капитала. Для потенциальных инвесторов ROIC важен тем, что определяет отдачу от инвестиций до принятия решений по финансированию бизнеса.
Формула расчета показателя выглядит следующим образом:
ROIC = ((чистая прибыль + проценты * (1 – ставка налога)) / (долгосрочные кредиты + собственный капитал)) * 100%
Или:
ROIC = (EBIT* (1 – ставка налога) / (долгосрочные кредиты + собственный капитал)) * 100%
Для уточнения: чистая операционная прибыль рассматривается за вычетом скорректированных налогов (NOPLAT).
Под суммарным инвестированным капиталом имеется в виду среднегодовая величина собственного капитала и долгосрочных займов, вложенных в основную деятельность компании.

Инвестированный капитал в сумме – это оборотные средства в основной деятельности, чистые основные средства и прочие чистые активы (за вычетом беспроцентных обязательств).
При расчете коэффициента ROIC следует использовать данных из годовых или квартальных отчетов о прибылях и убытках.

Показатель ROIC используется как индикатор, обозначающий способность компании генерировать добавленную стоимость по сравнению с другими компаниями. Относительно высокий уровень ROIC рассматривается как подтверждение сильного менеджмента. Но в то же время высокие показатели данного коэффициента могут обозначать, что руководство сфокусировано исключительно на выжимание прибыли, игнорируя возможности роста и разрушая стоимость компании в дальней перспективе. Следовательно, ROIC – это косвенный показатель стоимости компании. Положительные темпы его роста прямо влияют на рост стоимости акций.

Недостатки коэффициента рентабельности инвестированного капитала

Поскольку Return on Invested Capital является показателем, базирующимся на результатах финансовой отчетности, он характеризируется следующими недостатками:

1) Невозможно вычислить, каким образом был получен доход. При расчете коэффициента нет разницы между постоянной прибылью от операционной деятельности или одноразовым доходом, который мог образоваться вследствие внешних рыночных обстоятельств.
2) Возможность манипуляций показателем со стороны менеджмента.
3) Подвержен влиянию со стороны учетной политики, и может меняться с ее изменением.
4) Подвержен влиянию инфляции и изменению курсов валют.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Рентабельность инвестированного капитала

В процессе роста и развития любого бизнеса, предприятия или компании может наступить момент, когда для дальнейшей работы требуется задействовать дополнительные материальные средства – привлеченный инвестированный капитал.

Понятие инвестированного капитала

Структура капитала важная финансовая составляющая, которая влияет не только на рентабельность деятельности и общую доходность, но это тот фактор, который имеет неоспоримое влияние на все финансовое состояние предприятия. Вот почему так важно знать каждую составляющую капитала, а также ее воздействие на рост и развитие всего предприятия.

Инвестированный капитал – это общая сумма привлеченных средств, которые предприятие получает от инвесторов или акционеров. Сумма инвестированного капитала в зависимости от потребностей предприятия может идти на: увеличение оборотного капитала или основное развитие предприятия. Особенностью инвестированного капитала является то, что он привлекается под решение конкретной цели и не может быть использован как-то иначе.

Существуют некоторые различия в трактовке самого определения этого показателя. Так, в международной практике к понятию инвестированного капитала относят долгосрочные инвестиции, а вот отечественные предприятия под инвестированным капиталом часто подразумевают и краткосрочные займы. Поэтому для предприятий, работающих в нестабильной экономической среде, правильно будет относить к инвестированному капиталу как долгосрочные, так и краткосрочные инвестиции.

Грамотный анализ инвестированного капитала очень важен и для менеджмента предприятия, и для инвестора, который хочет знать какова же отдача от суммы его вложений. Кроме того, именно проанализировав изменения инвестированных средств можно понять динамику развития предприятия, определить рациональность использования привлеченных денежных активов и уровень достижения поставленной цели.

Определение показателя рентабельности

Знающий инвестор, прежде чем сделать вложение в какое-либо предприятие, всегда старается определить, какой уровень доходности он получит в итоге. То есть для привлечения инвестированного капитала предприятие должно взять обязательство не только обеспечить запланированный доход для себя, но и преумножить вложенные средства для инвестора. Какие же показатели нужны, чтобы правильно спрогнозировать возможное развитие событий и рассчитать будущую доходность? Кстати, не стоит забывать и о возможных рисках, без учета которых даже самые положительные прогнозы могут привести к потерям.

Главный финансовый показатель, который определяет доходность инвестированных в предприятие, стартап или бизнес средств – это возвратность финансовых вложений или Returnon Invested Capital (сокр. ROIC). Показатель имеет несколько определений таких как: рентабельность инвестиций, прибыль на инвестиции, норма доходности, доходность инвестированного капитала. Но его финансовый смысл один: ROIC показывает окупаемость инвестиций.

Расчет показателя рентабельности

Величина рентабельности – это показатель отношения чистой прибыли к инвестированному в компанию капиталу. Определяют финансовый показатель ROIC в процентах.

Если значение показателя рентабельности находится на уровне 100% и ниже, то это значит, что предприятие не может окупить заемные средства. Инвестированный в компанию или другой бизнес капитал может приносить прибыль лишь тогда, когда показатель рентабельности находится на уровне выше 100%.

Для многих финансистов ROIC – это своеобразный индикатор, который показывает способность предприятия генерировать добавленную стоимость. Сильно завышенный показатель ROIC может свидетельствовать не только о хорошей окупаемости инвестиций, он также будет свидетельствовать о том, что менеджмент старается получить максимальную прибыль, не учитывая будущие возможности роста и развития предприятия.

Есть еще один вариант расчета этого финансового показателя заключается в определении ROIC как отношения между собственным капиталом и долгосрочными обязательствами. Такой подход в расчетах дает возможность отследить эффективность использования тех средств, которые внес инвестор для развития основной деятельности предприятия.

Определение значения показателя рентабельности проводят для оценки целесообразности использования долгосрочных инвестиционных займов, необходимых для дальнейшего роста и развития предприятия. Сам по себе ROIC является необходимым финансовым инструментом, помогающим менеджменту не только оценить уже полученные результаты деятельности, но и знать, как на будущее формировать плановые величины для эффективного роста и развития.

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (ROIC)

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (Return On Invested Capital, ROIC) — отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала.

Данный коэффициент характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников. В общем виде, формула расчета показателя выглядит следующим образом:

где: NOPLAT — чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов;

Инвестированный капитал — капитал, инвестированный в основную деятельность компании;

В качестве инвестированного капитала должен учитываться только капитал, вложенный в основную деятельность компании, так же, как и рассматриваемая прибыль является прибылью от основной деятельности.

В общем виде, инвестированный капитал можно вычислить как сумму оборотных средств в основной деятельности, чистых основных средств и чистых прочих активов (за вычетом беспроцентных обязательств). Другой вариант расчета — инвестированными средствами считают сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Детали определения величины инвестированного капитала будут зависеть от особенностей ведения учета и структуры бизнеса. Главное условие, которое должно быть при этом достигнуто, это то, что при анализе должен быть учтен тот и только тот капитал, который использован для получения прибыли, включенной в расчет.

На практике часто прибегают к упрощенному подходу, при котором не выделяется основная деятельность компании, а анализ ведется по всем инвестициям и всем доходам. Погрешность этого допущения будет зависеть от того, какой будет величина неоперационной прибыли компании в рассматриваемом периоде и насколько велики инвестиции в неосновную деятельность.

Учитывая возможные допущения, формула ROIC может записываться и в других видах:

Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению (определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам).

Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.

Данный показатель иногда называют Рентабельность суммарного капитала (Return On Total Capital, ROTC) или просто Рентабельность инвестиций (Return On Investment, ROI). Последний вариант названия применяется и ко всей группе показателей рентабельности капитала.

Раздел форума: Финансовый и операционный менеджмент
В этом разделе Вы можете задать свои вопросы или высказать мнение по данному термину

Связанные разделы и другие сайты

Анализ финансовой отчетности
Финансовые показатели, анализ состояния компании по балансу и др.

10 показателей рентабельности

В статье будут рассмотрены основные показатели рентабельности предприятия.

1 Показатель рентабельности акционерного капитала (ROCE) определяется через отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к средней за год величине обыкновенного акционерного капитала. Формула расчета:

ROCE = (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) / средняя за год величина обыкновенного акционерного капитала *100%

Среднегодовая величина акционерного капитала рассчитывается как сумма его значения на начало года и на конец года деленное на 2. Показатель ROCE (Return on Capital Employed) используется как показатель доходности, которая приносит предприятия на вложенный капитал. Если предприятие не имеет привилегированных акций или не связано обязательством платить дивиденды, то в данном случает значение ROCE эквивалентно значение ROE.

2 Рентабельность инвестированного капитала (ROIC). Показатель рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли за вычетом скорректированных налогов (NOPLAT) к инвестированному капиталу. Формула расчета:

ROIC = NOPLAT / инвестированный капитал *100%

Инвестированный капитал – капитал, который инвестирован в основную деятельность предприятия.
Инвестированный капитал = оборотные активы + чистые основные средства + чистые прочие активы
или другой способ определения данного показателя:
Инвестированный капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства.

3 Рентабельность суммарных активов (ROTA). Показатель рассчитывается как отношение операционная прибыль с активам предприятия. Показатель используется в целях увеличения выручки и снижения себестоимости и непроизводственных расходов. Формула расчета:

ROTA = EBIT / средние активы предприятия * 100%

ROTA очень похож на показатель ROA. Отличие заключается в том, что при определении ROATA используется операционная прибыль, а не чистая как в ROA. Один из существенных недостатков показателя заключается в его заметном ухудшении при привлечении заемного капитала, кроме того в нем не учитывается сезонная специфика и вид деятельности. Его хорошо применять в качестве «дополнительного».

4 Рентабельность собственного капитала (ROE). Показатель является одним из важных для оценки инвестиционной привлекательности предприятия. Он определяет прибыль в расчете на вложенный в предприятие рубль. Формула расчета:

ROE = чистая прибыль / собственный капитал * 100%

Также ROE можно определить по следующей формуле:

ROE = ROA * коэффициент финансового рычага

5 Рентабельность активов предприятия ROA. Показатель определять количество чистой прибыли, которое приносит единица активов предприятия. Показатель позволяет оценить качество работы менеджеров.

ROA = (чистая прибыль + процентные платежи)* (1 – налоговая ставка) / активы предприятия * 100%

Чистая прибыль = выручка – затраты предприятия.
Активы предприятия – сумма имущества и денежных средств принадлежащих предприятию.

6 Рентабельность валовой прибыли (GPM). Определяет долю валовой прибыли в объеме продаж. Формула расчета:

GPM = GP / NS = Валовая прибыль / суммарная выручка

7 Рентабельность операционной прибыли (OPM). Доля операционной прибыли в объеме продаж. Формула расчета:

OPM = OP / NS = операционная прибыль / суммарная выручка

8 Рентабельность чистой прибыли (NPM). Доля чистой прибыли в объеме продаж. Формула расчета:

NPM = NI / NS = чистая прибыль / суммарная выручка

9 Рентабельность оборотных активов (RCA). Формула расчета:

RCA = NI / CA = чистая прибыль / оборотные средства

10 Рентабельность внеоборотных активов (RFA). Формула расчета:

RFA = NI / FA = чистая прибыль / оборотные средства