Процент инвестора в бизнесе

Какую долю бизнеса предложить инвестору

Собственнику растущего бизнеса рано или поздно для реализации инвестиционных проектов требуется внешнее финансирование. По ряду причин работа с банками может оказаться неприемлемой, и тогда можно обратиться к финансовому инвестору. Но он будет заинтересован в своем участии в бизнесе. Как собственнику непубличной компании оценить свой бизнес, чтобы определить долю, предлагаемую инвестору, рассказывает Теймураз Вашакмадзе, исполнительный директор RGG Capital, к.э.н.

Финансовый инвестор, как правило, профессиональный инвестор, — это фонды прямых инвестиций, венчурные фонды, управляющие компании крупных ФПГ, частные инвес­торы. Они готовы профинансировать бизнес, получив взамен его определенную долю. Но оставаться в бизнесе более пяти-семи лет они не планируют и поэтому заинтересованы в получении финансового эффекта к моменту выхода из бизнеса.

Среди финансовых инвесторов встречаются как активные, так и пассивные. Это зависит от степени заинтересованности и вовлеченности в финансируемый бизнес. Одни активно участвуют как на операционном, так и на стратегическом уровнях управления, другие мало интересуются операционными процессами и встречаются с руководством компании раз в месяц или даже раз в квартал для обсуждения бюджетов и стратегических вопросов.

У финансовых инвесторов есть некоторые особенности. Они:

■ ориентированы в основном на максимизацию доходности вложенного капитала и зарабатывают на том, что в течение срока держания актива в портфеле стоимость их доли увеличивается как минимум в три раза. Поэтому их интересуют перспективные компании с хорошим менеджментом, способные показать кратный рост, чтобы через несколько лет их можно было бы продать стратегическому инвестору или вывес­ти на IPO;

■ комфортно себя чувствуют с миноритарной долей, не стремятся к контролю;

■ инвестируют в менеджмент, не хотят заниматься операционной деятельностью;

■ участвуют в разработке/корректировке стратегии для увеличения стоимости компании;

■ выходят из бизнеса через три-пять лет, в редких случаях — через семь.

Финансовый инвестор, как правило, рассматривает бизнес для инвестирования в случае, если у него есть положительные ответы на три вопроса:

1. Понятна ли стратегия выхода из бизнеса?

Анализ объекта инвестирования практически всегда начинается с оценки перспектив выхода. С этой целью инвестор анализирует последние сделки в отрасли, обращая внимание на то, как финансовые инвесторы выходят из бизнеса. Даже если сделок нет или их очень мало, он все равно должен видеть на момент входа в бизнес вероятность успешного вывода его на IPO или продажу компании стратегическому инвестору.

2. Является ли бизнес и/или бизнес-модель устойчивыми и масштабируемыми?

Инвестору должны быть понятны модели выручки и прибыли компании. Причем отсутствие возможности масштабировать бизнес-модель, даже если она и является устойчивой, делает бизнес непривлекательным с точки зрения вложений.

3. Является ли команда профессиональной и существует ли у нее мотивация кратно увеличить бизнес?

Важно, чтобы команда не только смогла доказать, что готова развивать бизнес и реализовывать стратегию, но и была способна находить новые возможности на рынке и запускать новые проекты.

Если компания положительно ответила на эти вопросы, она может представлять интерес для финансовых инвес­торов.

Для того чтобы обращаться к финансовому инвестору с предложением, компании необходимо оценить свой бизнес, а также определить предлагаемую инвестору долю. В данном случае речь идет в основном о непубличных компаниях.

На практике собственники часто включают в оценку бизнеса будущие инвестиционные проекты и таким образом определяют для себя полезность владения бизнесом. Однако инвестиционные проекты могут находиться в разном состоянии — быть уже введенными в действие или только запланированными. Чаще всего инвестиционные проекты, существующие только на бумаге, не генерируют денежный поток, а значит, их стоимость почти равна нулю. Именно по­этому вначале необходимо оценить бизнес как он есть, а уже потом оценивать его с учетом инвестиционных проектов.

Такой подход позволит корректно определить предлагаемую долю инвестору, а оценка бизнеса с проектами поможет ему увидеть прирост стоимос­ти при реализации инвестиционных проектов с его участием.

Производитель продуктов питания (непубличная компания) в 2013 г. достиг следующих финансовых результатов:

• выручка — 600 1 млн руб.;
• рентабельность ­EBIT достигла 8%;
• необходимый оборотный капитал (или потребность в оборотном капитале) составляет 10% от выручки;
• кредиты и займы — 100 млн руб.

Компания решила оценить бизнес, чтобы понять, с какой долей можно выходить на переговоры с инвестором.

Оценили бизнес «как есть»

Оборот компании ежегодно мог расти на 10—12%. Для финансирования такого роста требовалось чистых инвестиций (капитальные вложения за вычетом амортизации) в размере около 4% от выручки.

Расчеты показали, что при соблюдении таких условий и при повышении эффективности компании за счет внутренних улучшений в течение пяти лет можно ожидать увеличения рентабельности ­EBIT с 8 до 10% к 2018 г. Тогда денежные потоки буду выглядеть следую­щим образом (см. табл. 1).

Для определения стоимости акционерного капитала компания воспользовалась двумя показателями — средневзвешенной стоимостью капитала (weighted average cost of capital (WACC) 2 ) и мультипликатором выхода EV/EBIT.

EV/EBIT показывает, за сколько годовых ­EBIT финансовый инвес­тор продаст компанию. Коэффициент рассчитывается на основе анализа сделок по сопоставимым компаниям. ­Допустим условно, что в данном случае этот мультипликатор равен семи, а WACC составляет 18%.

При таких условиях стоимость бизнеса составит 384 млн руб., а стои­мость акционерного капитала — 284 млн руб. (см. табл. 2).

Затем оценили бизнес с учетом инвестиционных проектов

Рынок продуктов питания позволяет компании расти, и она планирует реализовать инвестиционную программу. Если при этом чистые инвестиции в бизнес в следующие два года составят 200 млн руб., то с 2016 по 2018 гг. можно ожидать ежегодный рост продаж на уровне 45%. А рентабельность ­EBIT вместо прогнозируемых 8,7% в 2015 г. достигнет 12% в 2018 г. В таких условиях денежные потоки компании будут выглядеть следующим образом (см. табл. 1 и 3).

С учетом вышеприведенных допущений стоимость бизнеса составит 779 млн руб., а стоимость акционерного капитала — 679 млн руб. Иными словами, реализация инвестиционной программы позволит увеличить стоимость бизнеса на 395 млн руб. (см. табл. 4).

Понимая, что в реальности доля инвестора конечно же будет определяться на переговорах, тем не менее было решено проработать различные варианты предложений для него и оценить их.

Несложные расчеты показали, что с предложением 29% (доля необходимых инвестиций в стоимос­ти акционерного капитала с учетом инвестиционных проектов) инвесторы не согласятся. Основная причина в том, что стоимость акционерного капитала в размере 679 млн руб. получена при условии инвестирования финансовым инвестором 200 млн руб. А без учета инвестиций акционерный капитал стоит 284 млн руб. (см. табл. 2).

Поэтому решили предложить долю в суммарной стоимости акционерного капитала и необходимых инвестиций (284 млн руб + 200 млн руб.), то есть 41%.

Поскольку финансовый инвес­тор видит в бизнесе больше рис­ков, чем предполагает собственник, компания дополнительно провела анализ чувствительнос­ти предлагаемой доли инвес­тора в зависимости от WACC и мультипликатора выхода с учетом следующих соотношений (см. табл. 5). Из данных таблицы следует, что финансовый инвестор может выбрать различные варианты доли при изменении мультипликатора выхода и затрат на капитал (WACC).

Анализ чувствительности помог спрогнозировать следующую ситуацию. Если финансовый инвестор будет оценивать компанию, используя значение ­WACC, равное 20%, и с учетом мультипликатора выхода, равного пяти в 2018 г., он начнет переговоры с контрольного пакета, а именно с 54%, это следует из данных табл. 5. В таком сценарии инвес­тор оценивает 100% акционерного капитала без инвестиционных проектов в размере 173 млн руб.

В результате решили предлагать инвестору долю на основе оценки бизнеса «как он есть», а привлекательность вложений показывать, оценивая бизнес с учетом инвес­тиций.

1 Цифры и расчеты условные.

2 WACC используется при оценке необходимости инвестирования в различные ценные бумаги, проекты и дисконтировании ожидае­мых доходов от инвестиций и измерении стоимости капитала компании. Показывает минимальный возврат средств инвестора, вложенных в бизнес, или их рентабельность. Экономический смысл показателя состоит в том, что организация может принимать любые решения (в том числе инвестиционные), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной стоимости капитала. ­WACC характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность организации, или альтернативную стоимость инвес­тирования, и определяет относительный уровень расходов (в форме процентных платежей, дивидендов, вознаграждений и т.п.) за пользование вложенными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами.

1 Цифры и расчеты условные.

2 WACC используется при оценке необходимости инвестирования в различные ценные бумаги, проекты и дисконтировании ожидаемых доходов от инвестиций и измерении стоимости капитала компании. Показывает минимальный возврат средств инвестора, вложенных в бизнес, или их рентабельность. Экономический смысл показателя состоит в том, что организация может принимать любые решения (в том числе инвестиционные), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной стоимости капитала. WACC характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность организации, или альтернативную стоимость инвестирования, и определяет относительный уровень расходов (в форме процентных платежей, дивидендов, вознаграждений и т.п.) за пользование вложенными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами.

Эмиль Мартиросян, коммерческий директор ООО «Рубинафарм», к.э.н.

Помимо расчетов оценки доли инвестора, необходимо также понимать его мотивы и коридоры инвестирования.

При приобретении доли в уставном (акционерном) капитале:

1. От 0,1 до 5% уставного капитала — так называемые слайсовые доли (Slice stake) — приобретают инвесторы особенно в условиях экономичес­кой рецессии и используют их преимущественно для создания (иногда «вздутия») залоговой массы при привлечении кредитных ресурсов. Под залог инвес­тор выдает не собственные управляемые активы, а ценные бумаги, доли в уставных капиталах приобретае­мых компаний, где его интересы минимальны, уводя тем самым рис­ки от своих активов. Такие инвесторы могут быть особенно рискованными и опасными для бизнеса, так как в случае невозврата собственных кредитов они отдают в залог акции инвес­тируемых компаний, и в уставном капитале может появиться любой инвестор — «дружественный» или «недружественный», что может привести к абсолютно неуправляемой ситуации.

2. От 5 до 30% приобретают большинство инвесторов, руководствуясь мотивами сбережений («тихая гавань», или money parking) и получением дивидендного дохода. В этом случае инвестора не интересует приоритетное право операционного управления бизнесом; миноритарная позиция обеспечивает его присутствие в бизнесе без претензий и амбиций на управление, а также гарантию дивидендного дохода. Такие «пресные» инвесторы не обеспечивают компании прорывов, качественных решений, а лишь обменивают свой капитал на гарантию его рос­та в кармане инвестора.

3. От 30 до 50% — характеризуют инвестора как финансового, то есть ориентирующегося на извлечение дивидендного дохода через владение. При этом инвес­тор преимущественно одержим стратегией тотального сокращения операционных затрат как инструмента роста прибыли. Такое поведение обусловлено еще и тем, что прибыльный бизнес, в который он инвестировал, может влиять на общую стоимость всех его активов. Поэтому решение о вхождении в капитал компании инвестор принимает с целью воздействия на капитализацию всех его активов. Главный вывод — ему интересна не компания, куда он инвес­тирует, а ее влияние на стоимость всех его активов.

4. 50% и более уставного (акцио­нерного) капитала, как правило, приобретает стратегический инвестор, ориентированный на управление и рост капитализации инвестируемого объекта в долгосрочной перспективе. При этом главная дилемма для продавца долей — позитивный, конструктивный настрой инвестора, но ценой контрольного пакета.

В последнее время размер приобретаемого пакета инвестором все больше определяется его внутренней мотивацией — сразу и быстро.

Динамика основных показателей бизнеса, млн руб. (таблица 1)

Какой процент приемлемо отдавать инвестору?

Приятного и вдохновляющего вам дня, уважаемые стартаперы и инвесторы.

Я новичок в деле привлечения инвестиций. Где-то через месяц будет выход моего стартапа и проведены первые платежи клиентами сайта. После этого нужно будет расширяться и укрупняться. Задумываюсь уже сейчас о привлечении инвестора.

Очень хочу узнать из опыта стартаперов и инвесторов, какие условия в общем и какой процент доли в частности приемлемы при сотрудничестве с инвестором?

Я в общем понимаю, что всё индивидуально, но наверняка есть некие устоявшиеся цивилизованные порядки и условия, приводящие обоих участников к максимальной эффективности в новом общем деле.

Также буду весьма благодарен за ссылки на полезные ресурсы для ликбеза по этой теме.

P.S. Удачных вам стартапов, инвестиций и вообще бесконечного счастья в жизни от каждой её секунды.

Размер % зависит от аппетита инвестора и самих условий стартапера.

Кроме того, % может регулироваться в зависимости от ранее достигнутых договоренностей.

Например:
1. Вы «делитесь» с инвестором 30 % от проекта. Если проект не выходит на самоокупаемость в оговоренный срок, инвестор получает еще 20 % от проекта;
2. Если проект не выходит на самоокупаемость в оговоренный срок, инвестор получает еще 20 % от проекта. Однако, 20 % могут быть возвращены, если проект пройдет точку безубыточности.

Это лишь несколько примеров, каждая сделка обладает индивидуальными особенностями, только вы можете выбрать/составить для себя наиболее удобный способ взаимодействия.

Нашел ссылку, делюсь: http://habrahabr.ru/post/137103.

А вообще как договоритесь с инвестором. Можно и $1 000 000 поднять за 10%.

В жопу проценты.

Инвесторов интересует не доля, а срок окупаемости их инвестиций и сумма роялти.

Придите в банк за кредитом и предложите им «дольку» вашего проекта в качестве оплаты — вам быстро обьяснят что такой валюты как «процент доли» не существует и все расчеты будут идти в процентах от суммы инвестиций т.к. это единственная известная цифра на тот момент.

блять.Если речь идет о доли в собственности, то делаете оценку своей работы («мы писали год и считаем что это стоит десять миллионов»), а вы нам принесли миллион поэтому ваша доля и будет 10% от уставасобственностиакцийпаев

оценку можете и в фирме заказать или просто написать от себя

М, я может не прав, но любой проект оценивается исходя из его стадии, наличия клиентской базы или базы пользователей, денежного потока. Покэпствую в очередной раз. Все, что ниже — мое имхо (примеры только IT-проектов).

Пример 1: Вы что-то там сделали, зарегали юрлицо, но аудитории пока нет никакой, решили «продать» и Вашу разработку Вы оценили грубо говоря в $10 000 (кодинг, дизайн, тексты). Планируете «продать» инвестору 10%. Соответственно берете все Ваши расходы и вычитываете из 100%, доля в данном примере будет стоить $1 000. Но это если чисто продажа. Если Вы привлекаете инвестиции под развитие, то тут нужно уже бизнес-планировать. Поэтому-то даже стартапам без аудитории очень тяжело привлечь инвестиции. Буквально все инвесторы заинтересованы в снижении своих рисков за счет имеющейся прибыли проекта, а также дать как можно меньше и получить как можно больше — естественно. Нет ничего лучше, чем положительный денежный поток:)

У Вас же стартап (я о стадии проекта)? Деньги ищете под развитие? Если так, то тут надо бизнес-планировать. Просчитать на год-два Ваши расходы и из них исходить. Например, Ваши затраты до следующего раунда — $100 000 (чуть больше 2,5 млн.), то отдавая 50%, Ваш стартап будет оценен в $200 000. Далее, будет размытие долей, если не выйдете раньше на окупаемость и не начнете зарабатывать. И отсюда же «выжатие» основателей из проекта. Вот почему нужно искать больше денег и под как можно меньший процент.

Предлагаю пройтись по моей ссылке выше и почитать про оценку стартапа стартапом DrinkCash. И у Дмитрия Черняка можете ссылку попросить на хабрапост, там Дмитрий написал про методы оценки стартапа. Будет тоже полезно почитать.

Ну и повторюсь напоследок: если договоритесь на $1 000 000 за 10%, то Вы — большой молодец:)

Предлагаю точку зрения стартапера со стажем.
Никого не слушайте(даже меня 😉 ), чтобы не стать очередной жертвой стереотипов. Вы и только Вы сами можете решить сколько Вы готовы отдать и за сколько денег (деньги — бумажный мусор, теряющий цену при любых колебаниях рынка). ЭТО ВАШ ПРОЕКТ, он бесценен — этим всё сказано 😉

Это преамбула, а теперь по делу. Определяя реализуемую инвестору долю учитывайте:

1. Что доля 25%+1 — это как правило блокирующий пакет, который в чужих руках способен пошатнуть Вашу психику в процессе развития компании. Лучше не позволять инвесторам концентрировать столь большие пакеты в одних руках, чтобы у Вас потом не было проблем.
2. Если Вы хотите заниматься этим проектом долго и взрастить до стадии СРЕДНЕГО или КРУПНОГО бизнеса, то одним раундом инвестирования Вы ТОЧНО не обойдётесь, а значит следует сразу рассчитывать на 2-3, а то и более раундов инвестирования, заранее резервируя определённую долю для этого. Лучше рассчитать всё заранее.

3. Привлекая в команду талантливых разработчиков или других спецов, Вы можете очень сильно мотивировать их давая ДОЛЮ в проекте.
4. Доля 50%+1 в сторонних руках — это однозначно полная потеря контроля над проектом и приемлема только в одном случае — Вы отходите от дел и хотите заняться чем-то другим или подошла Ваша пенсия 😉

Резюме: Если Вы хотите сохранить контроль над проектом в процессе его развития, то доля реализуемая инвесторам всех этапов никак не может превысить 50%+1, при этом очень желательно чтобы у одного инвестора не скапливалось более 25% доли. На развитом рынке инноваций (США) обычно за один раунд не отдают более 10% доли инвесторам.

Ну а дальше думайте сами, решайте сами. Успехов!

Какие условия предлагать инвестору? Шаг №2 — Разработка условий для инвестора.

Продолжение статьи на тему: » Как привлечь до 150 млн ₽ частных инвестиций за 120 дней. Пошаговый план». Рассказывает Максим Серяков из Акселератора по привлечению инвестиций «Народное IPO».

Шаг № 2: Разработайте условия для инвесторов

Частая ошибка предпринимателей, привлекающих частные деньги — “ идти в рынок ” с посылом “ вот есть я такой прекрасный, мне нужны инвестиции, пусть инвестор сам предложит условия, а я рассмотрю ”. Это в корне неверно, разве что вы условный Павел Дуров или Олег Тиньков, к которым инвесторы уже стоят в очередь. Так что Павел, Олег, если вы читаете эту статью, закрывайте ее)

Как выглядит процесс отбора проектов глазами инвестора ? Да перед ним сотни разнообразных предложений и предпринимателей, и на вас, если вы сходу не даете жесткую конкретику по условиям/доходности/минимальному чеку, банально забьют и не будут даже тратить время — слишком распылено внимание.

Чтобы начать хотя бы претендовать на деньги инвестора, нужно сходу объяснить, как он будет зарабатывать и на чем именно. Займ или доля? Сколько будет дивидендов? Когда и при каких условиях инвестор их получит? Есть ли вообще шанс их получить? Какая % ставка? Можно ли перепродать долю? Кому и когда? На каких условиях? Готов ли основатель выкупать долю инвестора? Или весь бизнес будет продан стратегу? Есть ли у вас в команде люди с опытом продажи крупных активов?

В общем если ваш потенциальный инвестор сходу не поймет 1-2-3, сколько, каким способом и когда он заработает, он даже не проинвестирует время на рассмотрение вашего предложения.

2.1. Займ или доля

Очевидно, что разным типам бизнесов с разными бизнес-моделями, да еще и на разных стадиях развития, нужны “ разные ” деньги. Приведу 2 примера

В нашем Акселераторе работает предприниматель, который занимается производством и оптовой продажей косметики, основной сбыт происходит в 3 сети: “Ашан”, “Магнит” и “Wildberries.ru”, на подходе подписание контракта с “Лентой”.

Специфика его работы в том, что маржа в бизнесе хорошая ( привет, Дима-Трансформатор ), до 60 %, но все сети работают с отсрочкой платежа, поэтому цикл оборачиваемости капитала 6-7 месяцев. И он хочет свой бизнес утроить — клиенты дают такую возможность.

Очевидно, для этой ситуации ( когда нужны оборотные средства, по сути ) лучше всего подходят займы, причем не дифференцированные или аннуитетные ( когда и тело долга, и % платятся с 1 месяца ), а с возвратом тела капитала в конце срока, и выплатой % ежемесячно.

Другой пример — у одного из наших клиентов есть действующий фитнес клуб, и встал вопрос об открытии еще одного — и тут уже самое очевидное делать инвестора совладельцем конкретного второго клуба ( долевое участие ).

В общем, суть очень проста — нет идеальной “схемы” для всех бизнесов разом, есть то, что подходит конкретно вашей компании на вашей стадии в вашей ситуации.

2.2. Сделайте оценку вашего бизнеса для “долевых денег”

Если вы решили привлекать себе инвестиции “в долю”, то важно рассчитать и правильно обосновать оценку вашего бизнеса для будущих переговоров с инвесторами. Разных методик существует более 10, большинству действующих бизнесов лучше всего подойдет оценка по методу дисконтированных денежных потоков (DCF). + важно, чтобы вы были мотивированы на длинной дистанции.

Объясню простым языком: инвестор в первую очередь “покупает” себе будущую чистую прибыль, поэтому вам надо сложить чистые прибыли, которые будут у бизнеса, в течение, допустим 3 или 5 ближайших лет. Но рубль прибыли в 2019 году и в 2024 — имеют разные “покупательные способности”, поэтому деньги в будущих годах надо “продисконтировать”.

Оценка бизнеса — всегда предмет торга, переговоров, нет “ твердого рынка ”, как в продаже авто, к примеру. Обычно все решается банально — оценку определяют по стороне, у которой аргументация в переговорах тверже и сильней.

2.3. % ставка и условия по займу

Выше вы построили планы и перспективы вашего бизнеса. И теперь, если вам нужны “займовые” деньги”, вам надо выбрать вариант займов, максимально выгодный вам и подходящий конкретно для вашей бизнес модели:

• Классические дифференцированные или аннуитетные займы, как в банке ( и тело долга, и % возвращаются с 1 месяца )
• Займы с возвратом тела долга в конце срока ( очень хорошо подходят большинству торговых бизнесов — ты платишь % ежемесячно, и “крутишь” инвестиционные деньги в обороте, возвращая их по окончании договора )
• Займы с нефиксированным % ( открываешь, допустим, пиццерию или фитнес-клуб, инвестор финансирует запуск, и вы договариваетесь, что вы платите % от выручки/чистой прибыли )
• Рыночные условия по % ставкам у частных инвесторов в диапазоне 15-35 % годовых по беззалоговым займам
• Займы с возвратом тела в конце и отсрочкой старта выплат % — тоже можно.

2.4. Минимальный порог входа

Мы в нашем инвестиционном Акселераторе — сторонники “дробных” инвестиций, это когда нужный вам капитал ( к примеру, 40 млн ₽ ) ищется не у одного инвестора на всю сумму сразу, а собирается “кусочками”, траншами по 1-2-5 млн ₽ у ряда частных инвесторов. В чем плюс этого подхода?

• Меньше рисков не совершения конкретной сделки, поскольку вы работаете с потоком инвесторов
• У вас нет зависимости от конкретного инвестора и его условий
• “В розницу” привлекать капитал гораздо выгоднее , чем “оптом” у 1 инвестора
• Инвесторов на 1-5 млн ₽ элементарно количественно в разы больше , чем крупных.

Итак, вам надо установить минимальную сумму инвестиций, с которой вы готовы будете пускать себе инвесторов. Из моей практики, лучший вариант это 1 — 1,5 млн ₽.

2.5. Сделайте “поле для торгов”

По каждому вышеперечисленному фактору проработайте свой “целевой диапазон”: границы по каждому из условий, которые устраивают лично вас. Это будет вам крайне полезно для дальнейших переговоров: будете четко понимать, ниже каких условий точно не будете “соглашаться”.

Результат второго шага:

Вы разработали win-win условия для инвесторов, удовлетворяющие вашей бизнес-модели, плану и целям компании.

Смотрите видео про то, какие ошибки совершают предприниматели при разработке условий для инвестора. Смотреть видео >>>

Следующий шаг — разработка «портрета инвестора». О нем в следующей статье !

Хотите полностью разобраться в привлечении инвестиций честно, без прикрас и “розовых облаков”?

Условия инвесторов?

27/08/2009

Не так давно открыл региональный интернет-зоомагазин. Сейчас есть потребность в привлечении денежных средств для расширения ассортимента.
В связи с чем встал вопрос, а на каких условиях стандартно работают инвесторы? То есть они входят в учредители или еще что, просто ни разу не сталкивался с этим.

30/08/2009

да, любопытно было бы получить ответ оттех, кто с этим сталкивался.

Тут дааааавно была тема про инвесторов. Но речь шла об инвестициях в стартапы

03/09/2009

Инвестиция по определению делаеться в стартап. Если бизнес уже работает, то при нехватки денег он берет их в кредит. Иногда бывают стратегические инвесторы, которые покупают готовые бизнесы по хорошей цене. Но их не ищут, они сами преходяд
В России очень распространне мнение, что главное — это золотая идея, а уж реализовать ее, это дело второе. Результаты такой концепции за окном у всех. Кроме Москвы и Питера, остальные 100.000.000 живут в такой ж. Но зато у них много идей, золотых, не меньше, чем на 100.000. уев. Проходит время, и эта идея приходит обычно в другую голову. Которая продает ее за 1.000 у.ев.

03/09/2009

Инвестиции по определению в стартап? Это очень «смелое» утверждение

09/12/2009

так а все же, кто-нибудь напишет какие условия у инвесторов обычно бывают.

09/12/2009

Бывает по-разному. Инвестору интересно получать долю в бизнесе с возможностью его контроля. Все будут настаивать на получении 50% в компании или блокирующего пакета. Иногда делают 50% до возврата средств — потом например 20. Есть много разных схем — нужно общаться. Но привлечение инвестиций — довольно геморойное мероприятие. Особенно на развитие бизнеса. Здесь имеет смысл если речь идет о переходе на принципиально новый уровень. Если же просто расширение — то лучше найти собственные средства (как правило они есть, если знать где искать). Инвестиции хороши тогда, когда новый партнер приносит в бизнес что то кроме денег (идеи, связи, отношения, основные средства).

А так будьте готовы к тому, что условия инвестиций покажутся Вам очень смешными. Что то типа 30% от того что Вы просите по 70% бизнеса. Но потом окажется что никто другого не предложит. Инвестор будет продавливать до конца. В большинстве он не заинтересован в развитии Вашего бизнеса — а просто в том чтобы отбить свои деньги с гарантиями и быстро.

09/12/2009

В большинстве он не заинтересован в развитии Вашего бизнеса — а просто в том чтобы отбить свои деньги с гарантиями и быстро.

вот-вот, и придётся ещё перед ним отчитываться и оправдываться, если что-то пойдёт не так, как планировалось. Мне так кажется

Процент инвестора в проекте?

Всем добрый день!
Собираюсь начать собственный малый бизнес.
Есть хорошая идея, бизнесплан и даже инвестор.
Первоначальные вложения в бизнес порядка 3млн. руб., окупятся около года.
100% первоначальных вложений обеспечивает инвестор. Я же всю работу посозданию и развитию бизнеса. Инвестор принимает участие только своими финансами и осуществляет контроль над развитием проекта. Я собираюсь ввести инвестора в качестве учередителя.

Вопрос какой процент должен составлять долю инвестора?

Посоветуйте кто нибудь как принято поступать в подобной практике.

может все же 50 на 50, а у инвестора оформить заем на фирму.

Как правило инвестор берет себе 70-80% и это нормально.
Вы рискуете только своим временем, а он, еще и деньгами.

все же это личные договоренности людей, наверное вы не сможете получить тот ответ который вас удовлетворил, хотя я бы все-таки оценивала труд все же в большую сумму чем деньги, 30 процентов для того что два рублю превратить в четыре это мало

А гарантии преврашения 2 рубля в 4 очень даже сомнительные. Если учесть статистику по выживанию малых предприятий, из 10 предприятий, через пол-года останется только пять. А за пять лет их останется всего 15%. И все мы, начиная свое дело, уверены, что «прорвемся».

Во-первых, оцените свои затраты времени в деньгах при подготовке и ведении бизнеса. Ваше время стоит денег. Умножьте количество отработанных часов на некоторую ставку оплаты. Вы рискуете упущенной выгодой (заработной платой).
Во-вторых, можете оценить свой вклад в виде интеллектуального капитала (знания и способности по организации бизнеса).
Обеспечивая доходность на вложенный капитал, можете претендовать минимум на 15-20% от чистой прибыли (это стандартная плата за успех). Плюс время и интеллект (5-10%). В итоге доля 20-30% — это нормально, а у инвестора может быть приоритетное право на возврат своего капитала.

А какой именно бизнес вы собираетесь начать, позвольте уточнить

и, главное, подскажите, где Вы нашли такого инвестора. Я вот в равных долях еле нашел

От первого инвестора зависит не только то, как скоро вы перестанете быть стартапом и перерастете в бизнес, но и то, каким бизнесом вы станете в будущем – малым, средним или большим. Важно убедиться, что его репутация на рынке не отпугнет последующих инвесторов. А они непременно будут заходить на более поздних стадиях, если, конечно, стартап имеет потенциал и может вырасти в бизнес на $50-100 млн. Когда же первый инвестор становится последним — как правило, это значит, проект мертв. Отдавая ему слишком большую долю на посевной стадии, вы рискуете закончить именно так.

В период кризиса продажа доли для целого ряда компаний стала спасительным кругом, позволившим, пусть и дорогой ценой, но сохранить доброе имя и вернуть бизнесу будущее. Самостоятельно выбравшиеся из потрясений видят перед собой перспективы занять новые рынки и поглотить конкурентов, и в их глазах новый совладелец выглядит как партнер по агрессии. Но всякое лекарство хорошо в нужное время и в нужном количестве.