К срочным валютным операциям относятся

Что такое конверсионные операции и как они проводятся: разбираемся в вопросе

Мы живем в эпоху глобализации, и она касается всех аспектов нашей жизни. Пожалуй, в первую очередь процесс всемирной интеграции и унификации затронул экономику и бизнес. Компании стремятся выйти на интернациональный уровень и наладить отношения с зарубежными партнерами. Это, помимо всего остального, подразумевает и проведение конверсионных операций. Ниже — подробное руководство для всех, кто интересуется данной разновидностью банковской деятельности.

Определение и виды конверсионных операций

Конверсионные операции требуется проводить во всех случаях, когда фирмы ведут дела с физическими или юридическими лицами, не являющимися резидентами данной страны. Это могут быть, например, интернациональные компании или организации, зарегистрированные на территории другого государства. Предположим, необходимо заключить контракт на поставку продукции. Очевидно, что расчеты при этом будут вестись в разной валюте. Поэтому участникам сделки придется выполнить конверсию, то есть привести денежные единицы разных стран к общему знаменателю.

Конверсионные операции — это, если использовать общеупотребимую терминологию, сделки по купле-продаже валюты. Без них не обходится внешняя торговля. Причем нужно отметить, что речь идет не об обмене как таковом. Важнее всего здесь не сам факт перевода суммы из одной валюты в другую, а то, как стороны распорядятся деньгами, появившимися на их счетах в результате сделки. Еще одна особенность в том, что конверсионные операции всегда имеют привязку к дате, которая оговаривается заблаговременно.

С этой точки зрения конверсионные операции делятся на две основные категории:

• моментальные, или текущие (еще одно популярное название подобной сделки — спот);
• срочные, то есть отложенные во времени (форвард).

При моментальных сделках дата заключения контракта соответствует дате его исполнения, то есть дате поступления денег на нужный счет. Если точнее, контрагент получает валюту не позднее чем в течение двух рабочих дней после подписания договора. Собственно, это и есть спотовые операции. Если средства появляются на счету контрагента непосредственно в день заключения контракта, говорят о tod-сделках (от английского today, что означает «сегодня»). Если же деньги приходят на следующий день, то это будет уже tom-сделка (tomorrow — «завтра»). В России в силу специфики расчетов самое широкое распространение приобрели именно два последних вида операций. Купля-продажа валюты при текущих сделках ведется по курсу обмена, актуальному на данный момент.

На заметку

В нашей стране чаще всего проводятся сделки с валютной парой доллар–рубль. Возможность их осуществления в формате tod и tom обусловлена, кроме всего прочего, разницей во времени между Россией и США. Рабочий день в большинстве кредитных организаций нашей страны длится до 18.00, а иногда и до 21.00. Даже если расчетная операция производится вечером, благодаря восьмичасовой разнице во времени платежное поручение поступает в обработку еще до открытия американских банков.

Особенность форвардных операций заключается в том, что исполнение обязательств по контракту происходит через два рабочих дня после его подписания или позднее (иногда даже спустя годы, но чаще всего требуется от одного до шести месяцев). При этом расчеты проводятся по заранее согласованному курсу. Подобные сделки нередко рассчитаны на получение прибыли за счет разницы в цене покупки и продажи. Вместе с тем они несут некоторую долю риска: изменения курса валют зачастую невозможно спрогнозировать. Поэтому многие банки при проведении срочных операций практикуют различные механизмы защиты (например, требуют от клиентов гарантию исполнения сделки в виде денежного обеспечения).

Срочные конверсионные операции подразделяются на два основных типа. Аутрайт-сделки — это однонаправленные транзакции. Иначе говоря, контрагенты либо покупают, либо продают валюту с отсроченной датой исполнения. Если цена на валюту по форвардному курсу выше, чем по спотовому (на момент расчетов по сделке), то начисляется премия, если ниже — скидка.

Гораздо более распространены двусторонние сделки (своп). Они представляют собой две противоположные транзакции, «разбитые» на определенный промежуток времени. Например, совершают продажу валюты по текущему курсу и сразу же подписывают контракт на ее покупку спустя оговоренный срок. Получается, что это комбинация операций спот и форвард. Если прямая транзакция представляет собой продажу валюты по текущему курсу, а обратная — ее покупку по форвардному курсу, то подобная операция уже носит название «репорт». А при условии противоположного порядка имеет место депорт-сделка.

Конверсионные банковские операции в безналичной форме позволяют рассчитываться практически в любой валюте, а не только в ее популярной (включая ограниченно конвертируемые денежные единицы). Еще одно преимущество в том, что при их проведении расчеты производятся гораздо быстрее.

Участники и условия проведения

В конверсионные сделки могут быть вовлечены любые субъекты валютного рынка — как из сферы биржевой торговли, так и находящиеся вне ее. При этом все участники преследуют свои цели и выполняют особые функции.

Центральный банк непосредственно управляет государственными валютными резервами, активно участвует в разработке валютной политики страны. Соответственно, он напрямую влияет на условия конверсионных сделок. Центробанк утверждает официальный курс национальной валюты к иностранной, целенаправленно воздействует на изменение котировок посредством валютных интервенций. Так называют один из способов управления национальной экономикой, при котором основной банк страны единовременно закупает или реализует крупную сумму в валюте другого государства. В итоге меняются спрос и предложение, а значит, и цены на иностранные дензнаки.

Государство, а точнее, Министерство финансов наряду с Центробанком занимается регулированием курса валюты. Несмотря на то, что рынок предполагает свободное изменение котировок в зависимости от спроса и предложения, нельзя недооценивать роль государственной валютной политики.

Коммерческие банки — это те площадки, где юридические и частные лица покупают и продают валюту. Благодаря кредитным организациям возникает сама возможность проведения сделок. Основная часть транзакций с иностранными деньгами проводится именно через них. При этом коммерческие банки получают доход в виде комиссии от валютных операций, совершаемых клиентами.

Валютная биржа — это тоже место проведения сделок по купле-продаже валюты и ценных бумаг в иностранных денежных единицах между юридическими лицами. Есть компании, которые для совершения конверсионных операций предпочитают не обращаться в банк, а действовать напрямую через биржу. Но для неаккредитованных юрлиц доступ к торгам закрыт. Поэтому сделки они проводят с помощью посредников, в качестве которых выступают брокерские фирмы. Для производства валютных операций через биржу необходимо знать специфику трейдинга.

Брокерская валютная компания, как было сказано выше, играет роль посредника между биржевым рынком и юридическим (а иногда и частным) лицом, в интересах которого совершаются сделки. Именно она непосредственно участвует в торгах. Но последнее возможно лишь в том случае, если данная компания имеет прямой выход на биржу (а следовательно, достаточно внушительный торговый капитал). Таких брокеров немного: это банки и другие финансовые организации, имеющие аккредитацию на валютном рынке. Гораздо больше распространены дилеры — компании-посредники, которые прямого доступа к бирже не имеют, а торгуют через крупных брокеров на основании заключенного с ними договора.

Внешнеторговая компания — это не полноправное юрлицо, а отдел крупной фирмы, в чьи задачи входят операции по экспорту и/или импорту. У такой организации есть свой валютный счет, на котором она производит конверсионные сделки.

Физические лица тоже могут участвовать в операциях с валютой. Чаще всего это индивидуальные предприниматели, которые ведут дела с фирмами, зарегистрированными за границей.

Итак, участников валютного рынка можно разделить на несколько типов. Одни из них (физические и юридические лица) проводят сделки в собственных интересах, другие (банки) действуют по поручению клиентов, третьи же (брокерские и дилерские фирмы) оказывают посредническую помощь, но все они тем или иным способом извлекают прибыль.

Основные сведения, необходимые для осуществления конверсионных операций, — это сумма валюты для покупки или продажи, ее курс и день исполнения сделки. Все это клиент указывает в поручении. В каждом банке свой список валют, с которыми возможны конверсионные операции, свой курс и тому подобное. Но условия проведения сделок в любом случае должны находиться в рамках требований государственного законодательства.

Конверсионные операции по счетам клиентов: порядок проведения

Как уже говорилось, каждый банк вправе устанавливать свои правила проведения сделок с обменом валюты. Единого законодательства, которое жестко регулировало бы эту сферу экономических отношений, в нашей стране нет. Обычно уполномоченный банк разрабатывает регламент, который определяет условия и порядок проведения операций с валютой (соответствующий документ должен быть опубликован на официальном сайте). В свою очередь, клиент, желающий сотрудничать с данной кредитной организацией, подает заявление о присоединении к действующим условиям. Таким образом, заключается соглашение о проведении конверсионных операций.

При составлении поручения о покупке или продаже валюты клиент обозначает точные условия сделки — дату зачисления или списания средств, сумму перевода, курс. Последний пункт заслуживает более подробного разъяснения. Банк проводит расчеты по конверсионным операциям по своему стандартному курсу. Информация о нем регулярно публикуется на сайте кредитной организации. Но многие банки также предоставляют возможность проведения сделок по индивидуальному курсу. Конечно, она доступна не всегда, а только в особых случаях: как правило, если сумма покупаемой или реализуемой валюты превышает определенный размер. За услуги банк взимает комиссию в соответствии со своими тарифами.

Порядок предоставления документов и отчетности по валютным сделкам установлен Инструкцией Банка России от 16 августа 2017 года №181-И (в редакции от 5 июля 2018 года). В приложении к ней приведен перечень кодов операций, совершаемых резидентами и нерезидентами. Этот список очень длинный, но чаще всего банкам и их клиентам приходится иметь дело с безналичными конверсионными сделками. К операциям резидентов РФ относятся:

• приобретение валюты другого государства за рубли;
• реализация валюты другого государства за рубли;
• покупка или продажа валюты одной страны за валюту другой.

Лица, не являющиеся резидентами РФ, могут совершать следующие виды безналичных конверсионных операций:

• покупка рублей за иностранную валюту;
• продажа рублей за иностранную валюту.

Конверсионные операции больше всего востребованы в сфере внешнеторговой деятельности. Иногда их проводят с целью извлечения прибыли или защиты от валютных рисков. Основная часть конверсионных операций совершается юридическими лицами при посредничестве банков. В кредитных организациях налажена четкая система совершения валютных сделок по клиентским счетам, но условия везде разные, поэтому важно выбрать наиболее удобный и выгодный вариант.

Банк для проведения конверсионных операций

При совершении конверсионных сделок банки предлагают клиентам различные условия. Об особенностях проведения расчетов расскажем на примере «ЮниКредит Банка» — одной из ведущих финансово-кредитных организаций, оказывающих услуги для частных и корпоративных клиентов.

Юридические и физические лица (индивидуальные предприниматели), имеющие расчетный счет в «ЮниКредит Банке», могут совершать сделки по покупке и продаже любой иностранной валюты — как свободно, так и ограниченно конвертируемой. Для этого клиенту требуется подать соответствующую заявку в бумажном или электронном виде. В ней следует указать сумму сделки в рублях или валюте, а в случае необходимости — максимальный (при покупке) или минимальный (при продаже) курс. Также в заявке необходимо обозначить срок ее действия (до семи дней).

Клиенты «ЮниКредит Банка», пользующиеся системой дистанционного банковского обслуживания Business Online, могут совершать сделки по покупке и продаже валюты на более выгодных условиях. Заявки принимаются с 6.00 до 18.00 (а не до 13.00, как при подаче заявления в бумажном виде). Дата приема фиксируется системой автоматически, расчеты производятся мгновенно. При этом банк не взимает дополнительных комиссий за проведение операции. Никаких документов, подтверждающих сделку, предоставлять также не требуется.

P. S. «ЮниКредит Банк», существующий с 1889 года, сегодня является самым крупным в России банком с иностранным капиталом. Генеральная лицензия на осуществление банковских операций №1 выдана Банком России 22 декабря 2014 года.

Discovered

О финансах и не только…

Валютные операции

Валютные операции (Currency Transactions) — банковские и финансовые операции, связанные с перемещением или переходом права собственности на валютные ценности. Валютные операции характеризует процесс использования валютных ценностей как средства платежа; вывоз, ввоз, пересылка и перевод валютных ценностей; получение и предоставление кредитов, начисление процентов, дивидендов; привлечение инвестиций, приобретение ценных бумаг и другие операции, осуществление которых происходит только при условии получения соответствующих лицензий Национального банка Украины. Валютные операции подразделяются на текущие и срочные. К текущим валютным операциям относятся текущие (кассовые) операции в наличной и безналичной формах. К срочным валютным операциям относят форвардные сделки, фьючерсы, свопы, опционы и их разновидности и комбинации.

Валютная операция — операция, имеющая хотя бы однин из следующих признаков:

• операция, связанная с переходом права собственности на валютные ценности и (или) права требования и связанных с этим обязательств, предметом которых являются валютные ценности, между резидентами, нерезидентами, а также резидентами и нерезидентами, кроме операций, осуществляемых между резидентами, если такими валютными ценностями является национальная валюта;
• торговля валютными ценностями;
• трансграничный перевод валютных ценностей и трансграничное перемещение валютных ценностей;

Наличные валютные операции осуществляют валютные кассы банков и валютные обменные пункты, а безналичные — банки, валютные биржи и другие участники валютного рынка. К текущим операциям относят операции с короткими сроками валютирования — в пределах трех рабочих дней. Различают следующие текущие валютные операции:

1. «ТОД» (англ. Today — поставка валюты сегодня («сегодня — на сегодня»);
2. «ТОМ» (англ. Tomorrow — поставка валюты на следующий рабочий день («сегодня — на завтра»);
3. «спот» — поставка валюты на второй рабочий день («сегодня — на послезавтра»).

На практике все эти текущие операции объединяют одним названием «спотовые валютные операции».

Такие валютные операции используют преимущественно для кассовых операций и осуществления текущих расчетов и платежей, а также с целью получения дополнительной прибыли в случае колебаний валютных курсов.

Валютные операции «спот» составляют 60% от общего объема операций, а поэтому имеют наиболее важное значение. Основная цель их осуществления — обеспечение потребностей клиентов банков в иностранной валюте, конверсия иностранных валют, а также купля-продажа валюты с целью получения прибыли за счет разницы в курсах этих валют. Банки могут использовать текущие операции «спот» для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах «ностро» для уменьшения остатков в одной валюте и покрытия потребностей в другой. Таким образом банки регулируют свои валютные позиции и не допускают образования непокрытых остатков на счетах.

Купля-продажа валют на условиях «спот» означает, что курс валют фиксируется на день купли-продажи, а ее поставка осуществляется на второй рабочий (банковский) день (без учета дня продажи). То есть, если валюта была продана во вторник, то на счет покупателя она должна поступить в четверг. Разница во времени между подписанием (заключением) валютной сделки и выплатой по ней определена международной практикой и связана с необходимостью документального оформления сделки (выписка первичных документов, подготовка платежных поручений, уведомительных телеграмм и т.д.).

Сделки «спот» могут заключаться по телефону, факсу или непосредственно на валютной бирже, а расчеты осуществляются банковскими переводами. В международной практике используют электронную систему СВИФТ, членом которой является Национальный банк и ведущие банки Украины.

Срок поставки валюты называют датой валютирования. В международной практике в зависимости от даты валютирования используют общеустановленные обозначения отдельных валютных операций. Например, заключение соглашения «сегодня» с поставкой валюты на второй рабочий день обозначается s/n, соглашения «сегодня на сегодня» — o/n, а «сегодня на завтра» — t/n.

Установление точной даты валютирования нужно для обеспечения принципа компенсированной стоимости, на основе которого и функционирует валютный рынок. Это означает, что расчеты по заключенным сделкам должны осуществляться параллельными денежными потоками без предоставления кредита одним участником соглашения другому.

Важное значение при осуществлении валютных операций имеет определение валютных курсов, основой которых могут быть курсы ведущих валютных бирж, в частности франкфуртского и лондонского рынков. Однако на практике валютные курсы непосредственно определяются маркет-мейкерами — финансовыми учреждениями (в основном это банки), которые постоянно осуществляют котировки курсов и заключают сделки по купле-продаже иностранных валют.

Как правило, маркет-мейкеры определяют не только курсы иностранных валют к национальной, но и проводят котировки иностранных валют между собой. Ведущие маркет-мейкеры по определенным валютами — крупные банки, расположенные в странах-эмитентах этих валют. Исключением могут быть маркет-мейкеры по резервными валютами, так как они широко используются во многих странах в качестве базы для валютных операций, поскольку их значительно легче продать или купить, разместить на депозиты и тому подобное.

Перед осуществлением любой валютной операции проводится всесторонний анализ, который включает выбор валют, которые обмениваются, выявление динамики курсов, фиксацию курсов, определение суммы обмена, перечисления средств и документальное оформление сделки. Для банков важное значение имеет обоснование целесообразности обеспечения коротких или длинных валютных позиций.

Валютные операции коммерческих банков

Валютные операции занимают важное место в деятельности коммерческих банков, являясь одним из существенных источников их доходов. Основная доля валютных операций приходится на крупнейшие из них. Они не только покупают и продают валюту, осуществляют международные расчеты, но и хранят запасы иностранной валюты, определяют курсы валют. Однако активность банков на валютном рынке зависит не только от величины банка, но и от его репутации. Степени развития его филиальной сети, и оснащенности техническими средствами.

Валютные операции – это последовательные действия по оформлению и оплате документов и сделок в иностранной валюте. Валютой являются денежные знаки, находящиеся в обращении, и средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Различают национальную валюту, например, денежные знаки в виде банкнот и монет Банка России и иностранную валюту – денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов и монет, находящихся в обращении и являющихся законным средством наличного платежа на территории соответствующего государства (группы государств), средства на банковских счетах и во вкладах в денежных единицах иностранных государств, международных или расчетных денежных единицах.

Иностранная валюта и внешние ценные бумаги (бумаги в иностранной валюте, выпущенные за рубежом) представляют собой валютные ценности.

Сущность валютных операций банков

В соответствии с законом от 10.12.2003 №177-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», к валютным операциям относятся:

• приобретение и отчуждение резидентом у резидента либо резидентом у нерезидента, либо нерезидентом у резидента, либо нерезидентом у нерезидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование их в качестве средства платежа;
• вывоз и ввоз на таможенную территорию Российской Федерации валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг;
• перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ, на счет того же лица, открытый на территории РФ, и наоборот.

Коммерческие банки совершают валютные операции на основании лицензии на осуществление банковских операций, выданной Банком России.

Банку могут быть выданы лицензии на валютные операции следующих видов:

1) лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (например, купля – продажа иностранной валюты, открытие и ведение банковских счетов);

2) лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов с правом осуществления операций по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов, других операций с драгоценными металлами.

3) генеральная лицензия, которая может быть выдана банку, имеющему лицензии на осуществление всех банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте.

Классификация валютных операций банков

Валютные операции банков классифицируются по следующим критериям:

1. По срокам исполнения выделяют текущие, связанные с движением капитала, кассовые, срочные операции.

2. По субъектам выделяют операции, осуществляемые резидентами и нерезидентами.

3. По целевому назначению валютные операции делятся на клиентские и собственные.

4. По характеру проводимых операций и порядку их учета выделяются активные и пассивные операции.

5. По масштабу валютные операции бывают крупными и мелкими.

6. По форме – наличные валютные и безналичные валютные операции.

Текущие валютные операции осуществляются в течение 180 дней и осуществляются без ограничений. Сюда относят:

• переводы иностранной валюты при расчетах по экспорту/импорту товаров, работ и услуг;
• расчеты, связанные с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;
• получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
• переводы процентов, заработанной платы дивидендов и других доходов, связанных с движением капитала.

Свыше 180 дней следуют операции, связанные с движением капитала, которым присущ более высокий риск. Валютные операции, связанные с движением капитала, включают операции между резидентами и нерезидентами:

• расчеты и переводы;
• расчеты и переводы на условиях предоставления резидентами нерезидентам отсрочки платежа на срок более 180 календарных дней в связи с осуществлением внешнеторговой деятельности;
• открытие и использование специальных счетов резидентов;
• внесение резидентами вкладов по договорам простого товарищества с нерезидентами и т.д.

Кассовые операции включают следующие виды сделок покупки-продажи валюты:

• today – сделка, расчет по которой производится в день ее заключения;
• overnight – сделка, расчет по которой производится на следующий день (в течение суток);
• tomorrow – сделка, расчет по которой осуществляется на следующий рабочий день после дня заключения сделки;
• spot – сделка, при которой обмен валют (доставка валюты) осуществляется на второй рабочий день после дня заключения сделки.

Срочные сделки о покупке-продаже валюты (forward exchange contract) – на покупку-продажу иностранной валюты на какой-то оговоренный день в будущем.

Нерезиденты могут без ограничений:

• переводить и пересылать валюту;
• ввозить и вывозить в РФ валюту с соблюдением таможенных правил;
• распоряжаться валютными ценностями внутри страны и т.д.

Расчеты с резидентами внутри страны осуществляются только в валюте РФ, за исключением расчетов в магазинах беспошлинной торговли и в пути следования транспортных средств при международных перевозках, а также при операциях дарения или передачи по наследству близким родственникам и коллекционирования.

Уполномоченные банки имеют генеральную лицензию и могут проводить и контролировать следующие операции с иностранной валютой:

• привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады;
• размещение привлеченных во вклады денежных средств физических и юридических лиц от своего имени и за свой счет;
• открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
• купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
• выдача банковских гарантий; — осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов и др.

Собственные операции банки осуществляют за свой счет, клиентские операции – по поручению клиентов. К собственным операциям относят операции купли – продажи валюты, кредитные гарантийные операции, открытие и ведение корреспондентских счетов, дилерские операции. Клиентские операции – открытие и ведение клиентских счетов, кредитные гарантии, открытие и ведение корреспондентских счетов, брокерские операции.

Активные и пассивные валютные операции банков

К активным валютным операциям относят:

• кредитование участников внешнеэкономической деятельности;
• предоставление кредитов банкам резидентам и нерезидентам;
• конверсионные сделки на валютном рынке; — арбитражные сделки;
• операции с наличной инвалютой.

Из пассивных валютных операций можно выделить:

• открытие и ведение текущих счетов в инвалюте;
• привлечение валютных депозитов;
• кредиты, полученные у банков резидентов и нерезидентов;
• выпуск ценных бумаг в инвалюте.

Крупные валютные операции регламентируются законодательством, например, установлены лимиты по открытым валютным операциям (10% по отдельной валюте и 20% по валютной позиции банка по отношению к капиталу); лимит вывоза валюты за рубеж и т.д.

Конверсионные операции банков

Конверсионные операции (Foreign exchange transaction – forex или FX) — это сделки агентов валютного рынка по обмену оговоренных денежных сумм в одной валюте на другую валюту по согласованному курсу на определенную дату.

Конверсионные операции делятся на:

• текущие операции типа СПОТ (spot) – валютная сделка, предполагающая поставку валюты и оплату в течение суток или двух рабочих дней;
• форвардные операции (forward operation) – операции по покупке валюты на определенный срок на внебиржевом рынке по согласованному курсу.

Арбитражные сделки с валютой носят спекулятивный характер, осуществляются с разными финансовыми инструментами, основаны на разнице в котировках на международных и национальных валютных рынках.

Банк открывает валютную позицию за свой счет с целью получения прибыли при изменении валютного курса.

Длинная позиция открывается при ожидании роста курса.

Короткая позиция открывается при снижении курса.

Учет операций в иностранной валюте отражается в аналитическом учете в двух валютах: в валюте счета – иностранной валюте и в рублях по официальному курсу Банка России. Синтетический учет ведется только в рублях.

ЦБ РФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления. Купля-продажа иностранной валюты и чеков, номинированных в иностранной валюте, производится только через уполномоченные банки.

Что такое конверсионные операции и как они проводятся: разбираемся в вопросе

Мы живем в эпоху глобализации, и она касается всех аспектов нашей жизни. Пожалуй, в первую очередь процесс всемирной интеграции и унификации затронул экономику и бизнес. Компании стремятся выйти на интернациональный уровень и наладить отношения с зарубежными партнерами. Это, помимо всего остального, подразумевает и проведение конверсионных операций. Ниже — подробное руководство для всех, кто интересуется данной разновидностью банковской деятельности.

Определение и виды конверсионных операций

Конверсионные операции требуется проводить во всех случаях, когда фирмы ведут дела с физическими или юридическими лицами, не являющимися резидентами данной страны. Это могут быть, например, интернациональные компании или организации, зарегистрированные на территории другого государства. Предположим, необходимо заключить контракт на поставку продукции. Очевидно, что расчеты при этом будут вестись в разной валюте. Поэтому участникам сделки придется выполнить конверсию, то есть привести денежные единицы разных стран к общему знаменателю.

Конверсионные операции — это, если использовать общеупотребимую терминологию, сделки по купле-продаже валюты. Без них не обходится внешняя торговля. Причем нужно отметить, что речь идет не об обмене как таковом. Важнее всего здесь не сам факт перевода суммы из одной валюты в другую, а то, как стороны распорядятся деньгами, появившимися на их счетах в результате сделки. Еще одна особенность в том, что конверсионные операции всегда имеют привязку к дате, которая оговаривается заблаговременно.

С этой точки зрения конверсионные операции делятся на две основные категории:

• моментальные, или текущие (еще одно популярное название подобной сделки — спот);
• срочные, то есть отложенные во времени (форвард).

При моментальных сделках дата заключения контракта соответствует дате его исполнения, то есть дате поступления денег на нужный счет. Если точнее, контрагент получает валюту не позднее чем в течение двух рабочих дней после подписания договора. Собственно, это и есть спотовые операции. Если средства появляются на счету контрагента непосредственно в день заключения контракта, говорят о tod-сделках (от английского today, что означает «сегодня»). Если же деньги приходят на следующий день, то это будет уже tom-сделка (tomorrow — «завтра»). В России в силу специфики расчетов самое широкое распространение приобрели именно два последних вида операций. Купля-продажа валюты при текущих сделках ведется по курсу обмена, актуальному на данный момент.

На заметку

В нашей стране чаще всего проводятся сделки с валютной парой доллар–рубль. Возможность их осуществления в формате tod и tom обусловлена, кроме всего прочего, разницей во времени между Россией и США. Рабочий день в большинстве кредитных организаций нашей страны длится до 18.00, а иногда и до 21.00. Даже если расчетная операция производится вечером, благодаря восьмичасовой разнице во времени платежное поручение поступает в обработку еще до открытия американских банков.

Особенность форвардных операций заключается в том, что исполнение обязательств по контракту происходит через два рабочих дня после его подписания или позднее (иногда даже спустя годы, но чаще всего требуется от одного до шести месяцев). При этом расчеты проводятся по заранее согласованному курсу. Подобные сделки нередко рассчитаны на получение прибыли за счет разницы в цене покупки и продажи. Вместе с тем они несут некоторую долю риска: изменения курса валют зачастую невозможно спрогнозировать. Поэтому многие банки при проведении срочных операций практикуют различные механизмы защиты (например, требуют от клиентов гарантию исполнения сделки в виде денежного обеспечения).

Срочные конверсионные операции подразделяются на два основных типа. Аутрайт-сделки — это однонаправленные транзакции. Иначе говоря, контрагенты либо покупают, либо продают валюту с отсроченной датой исполнения. Если цена на валюту по форвардному курсу выше, чем по спотовому (на момент расчетов по сделке), то начисляется премия, если ниже — скидка.

Гораздо более распространены двусторонние сделки (своп). Они представляют собой две противоположные транзакции, «разбитые» на определенный промежуток времени. Например, совершают продажу валюты по текущему курсу и сразу же подписывают контракт на ее покупку спустя оговоренный срок. Получается, что это комбинация операций спот и форвард. Если прямая транзакция представляет собой продажу валюты по текущему курсу, а обратная — ее покупку по форвардному курсу, то подобная операция уже носит название «репорт». А при условии противоположного порядка имеет место депорт-сделка.

Конверсионные банковские операции в безналичной форме позволяют рассчитываться практически в любой валюте, а не только в ее популярной (включая ограниченно конвертируемые денежные единицы). Еще одно преимущество в том, что при их проведении расчеты производятся гораздо быстрее.

Участники и условия проведения

В конверсионные сделки могут быть вовлечены любые субъекты валютного рынка — как из сферы биржевой торговли, так и находящиеся вне ее. При этом все участники преследуют свои цели и выполняют особые функции.

Центральный банк непосредственно управляет государственными валютными резервами, активно участвует в разработке валютной политики страны. Соответственно, он напрямую влияет на условия конверсионных сделок. Центробанк утверждает официальный курс национальной валюты к иностранной, целенаправленно воздействует на изменение котировок посредством валютных интервенций. Так называют один из способов управления национальной экономикой, при котором основной банк страны единовременно закупает или реализует крупную сумму в валюте другого государства. В итоге меняются спрос и предложение, а значит, и цены на иностранные дензнаки.

Государство, а точнее, Министерство финансов наряду с Центробанком занимается регулированием курса валюты. Несмотря на то, что рынок предполагает свободное изменение котировок в зависимости от спроса и предложения, нельзя недооценивать роль государственной валютной политики.

Коммерческие банки — это те площадки, где юридические и частные лица покупают и продают валюту. Благодаря кредитным организациям возникает сама возможность проведения сделок. Основная часть транзакций с иностранными деньгами проводится именно через них. При этом коммерческие банки получают доход в виде комиссии от валютных операций, совершаемых клиентами.

Валютная биржа — это тоже место проведения сделок по купле-продаже валюты и ценных бумаг в иностранных денежных единицах между юридическими лицами. Есть компании, которые для совершения конверсионных операций предпочитают не обращаться в банк, а действовать напрямую через биржу. Но для неаккредитованных юрлиц доступ к торгам закрыт. Поэтому сделки они проводят с помощью посредников, в качестве которых выступают брокерские фирмы. Для производства валютных операций через биржу необходимо знать специфику трейдинга.

Брокерская валютная компания, как было сказано выше, играет роль посредника между биржевым рынком и юридическим (а иногда и частным) лицом, в интересах которого совершаются сделки. Именно она непосредственно участвует в торгах. Но последнее возможно лишь в том случае, если данная компания имеет прямой выход на биржу (а следовательно, достаточно внушительный торговый капитал). Таких брокеров немного: это банки и другие финансовые организации, имеющие аккредитацию на валютном рынке. Гораздо больше распространены дилеры — компании-посредники, которые прямого доступа к бирже не имеют, а торгуют через крупных брокеров на основании заключенного с ними договора.

Внешнеторговая компания — это не полноправное юрлицо, а отдел крупной фирмы, в чьи задачи входят операции по экспорту и/или импорту. У такой организации есть свой валютный счет, на котором она производит конверсионные сделки.

Физические лица тоже могут участвовать в операциях с валютой. Чаще всего это индивидуальные предприниматели, которые ведут дела с фирмами, зарегистрированными за границей.

Итак, участников валютного рынка можно разделить на несколько типов. Одни из них (физические и юридические лица) проводят сделки в собственных интересах, другие (банки) действуют по поручению клиентов, третьи же (брокерские и дилерские фирмы) оказывают посредническую помощь, но все они тем или иным способом извлекают прибыль.

Основные сведения, необходимые для осуществления конверсионных операций, — это сумма валюты для покупки или продажи, ее курс и день исполнения сделки. Все это клиент указывает в поручении. В каждом банке свой список валют, с которыми возможны конверсионные операции, свой курс и тому подобное. Но условия проведения сделок в любом случае должны находиться в рамках требований государственного законодательства.

Конверсионные операции по счетам клиентов: порядок проведения

Как уже говорилось, каждый банк вправе устанавливать свои правила проведения сделок с обменом валюты. Единого законодательства, которое жестко регулировало бы эту сферу экономических отношений, в нашей стране нет. Обычно уполномоченный банк разрабатывает регламент, который определяет условия и порядок проведения операций с валютой (соответствующий документ должен быть опубликован на официальном сайте). В свою очередь, клиент, желающий сотрудничать с данной кредитной организацией, подает заявление о присоединении к действующим условиям. Таким образом, заключается соглашение о проведении конверсионных операций.

При составлении поручения о покупке или продаже валюты клиент обозначает точные условия сделки — дату зачисления или списания средств, сумму перевода, курс. Последний пункт заслуживает более подробного разъяснения. Банк проводит расчеты по конверсионным операциям по своему стандартному курсу. Информация о нем регулярно публикуется на сайте кредитной организации. Но многие банки также предоставляют возможность проведения сделок по индивидуальному курсу. Конечно, она доступна не всегда, а только в особых случаях: как правило, если сумма покупаемой или реализуемой валюты превышает определенный размер. За услуги банк взимает комиссию в соответствии со своими тарифами.

Порядок предоставления документов и отчетности по валютным сделкам установлен Инструкцией Банка России от 16 августа 2017 года №181-И (в редакции от 5 июля 2018 года). В приложении к ней приведен перечень кодов операций, совершаемых резидентами и нерезидентами. Этот список очень длинный, но чаще всего банкам и их клиентам приходится иметь дело с безналичными конверсионными сделками. К операциям резидентов РФ относятся:

• приобретение валюты другого государства за рубли;
• реализация валюты другого государства за рубли;
• покупка или продажа валюты одной страны за валюту другой.

Лица, не являющиеся резидентами РФ, могут совершать следующие виды безналичных конверсионных операций:

• покупка рублей за иностранную валюту;
• продажа рублей за иностранную валюту.

Конверсионные операции больше всего востребованы в сфере внешнеторговой деятельности. Иногда их проводят с целью извлечения прибыли или защиты от валютных рисков. Основная часть конверсионных операций совершается юридическими лицами при посредничестве банков. В кредитных организациях налажена четкая система совершения валютных сделок по клиентским счетам, но условия везде разные, поэтому важно выбрать наиболее удобный и выгодный вариант.

Банк для проведения конверсионных операций

При совершении конверсионных сделок банки предлагают клиентам различные условия. Об особенностях проведения расчетов расскажем на примере «ЮниКредит Банка» — одной из ведущих финансово-кредитных организаций, оказывающих услуги для частных и корпоративных клиентов.

Юридические и физические лица (индивидуальные предприниматели), имеющие расчетный счет в «ЮниКредит Банке», могут совершать сделки по покупке и продаже любой иностранной валюты — как свободно, так и ограниченно конвертируемой. Для этого клиенту требуется подать соответствующую заявку в бумажном или электронном виде. В ней следует указать сумму сделки в рублях или валюте, а в случае необходимости — максимальный (при покупке) или минимальный (при продаже) курс. Также в заявке необходимо обозначить срок ее действия (до семи дней).

Клиенты «ЮниКредит Банка», пользующиеся системой дистанционного банковского обслуживания Business Online, могут совершать сделки по покупке и продаже валюты на более выгодных условиях. Заявки принимаются с 6.00 до 18.00 (а не до 13.00, как при подаче заявления в бумажном виде). Дата приема фиксируется системой автоматически, расчеты производятся мгновенно. При этом банк не взимает дополнительных комиссий за проведение операции. Никаких документов, подтверждающих сделку, предоставлять также не требуется.

P. S. «ЮниКредит Банк», существующий с 1889 года, сегодня является самым крупным в России банком с иностранным капиталом. Генеральная лицензия на осуществление банковских операций №1 выдана Банком России 22 декабря 2014 года.

Тема 6. Валютные операции

Оглавление

Цели и задачи.

Участники валютного рынка на валютном рынке проводят множество различных по форме и порядку исполнения операций купли-продажи иностранной валюты.

Валютными операциями обычно называют конверсионные сделки с валютой – сделки покупки одной стороной согласованной суммы средств в одной валюте за согласованную сумму средств в другой валюте, подлежащих поставке в согласованную дату валютирования. Дата валютирования (от англ. Value date) – дата зачисления средств на счет получателя.

Многообразие видов валютных сделок связано с желанием субъектов валютного рынка минимизировать валютные риски.

Целью данной темы является изучение правил проведения, особенностей, обычаев проведения всех видов операций купли-продажи на валютном рынке.

6.1. Понятие и виды валютных операций

Условно конверсионные валютные операции можно разделить на три группы:

1. Кассовые, с поставкой валюты в ближайшее время:

• TOD – в течение текущего дня;
• TOM – через 1 день (на следующий день);
• SPOT – через 2 дня (на третий день).

2. Срочные, оговаривающие срок поставки валюты:

• простой форвард (аутрайт) (поставка валюты через определенный промежуток времени, более 3 дней);
• фьючерс (стандартная поставка валюты через определенный промежуток времени с фиксированной валютой, суммой, датой погашения);
• расчетные сделки (спекулятивные форварды и фьючерсы без поставки валюты);
• своп (одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения);
• репо (заем под залог ценных бумаг с одновременным соглашением об обратном выкупе) и обратное репо (предоставление кредита в иностранной валюте под залог ценных бумаг, с одновременном соглашением об обратной продаже ценных бумаг).

3. Опционные: покупка/продажа валюты с возможностью отказаться от сделки.

6.2. Кассовые сделки

Это сделки, поставка валюты по которым осуществляется не позднее второго рабочего дня после ее заключения. При этом различаются следующие виды кассовых (наличных) сделок: TOD – поставка валюты в течение текущего дня (дата валютирования – день заключения сделки); TOM – поставка валюты через 1 день (дата валютирования – рабочий день, следующий за днем заключения сделки); SPOT – поставка валюты через 2 дня (дата валютирования – второй рабочий день, следующий за днем заключения сделки).

Для кассовых сделок характерными являются следующие признаки: короткий период осуществления, наличие у сторон сделки торгуемого актива, т.е. продавец и покупатель должны подтвердить в момент заключения соглашения об обмене наличие у них обмениваемых валют (на счету или в кассе).

Совершение кассовых сделок на валютном рынке происходит при обслуживании частных лиц, внешнеторговых и спекулятивных операций банков и компаний.

Правила кассовых сделок не зафиксированы в специальных международных конвенциях, однако, сложились обычаи, которым неукоснительно следуют все участники данного рынка.

К таким обычаям относят:

1. исполнение платежей в срок от 1 до 3 дней без начисления процентной ставки на сумму поставляемой валюты;
2. заключение сделок на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными извещениями в течение следующего рабочего дня.

В принципе сделки спот предполагают одновременный обмен валютами, что означает отсутствие кредитования. Однако при значительной территориальной удаленности неизбежным может оказаться предоставление дневного овердрафта одной из сторон. Если, например, один банк находится в Европе, а другой – в Америке, то такая ситуация оказывается типичной, поскольку не пересекаются рабочие периоды (разница часовых поясов составляет более 6 часов). Как правило, проценты начисляются, как минимум, на суточный овердрафт, так что американский банк оказывается в выигрышной ситуации, поскольку ему денежные средства будут перечислены раньше и без начисления процентов.

Банк в процессе торговли валютой осуществляет сделки на базе обменного курса валют. При этом объявляется курс покупки ( bid rate, BR ) и курс продажи ( offer rate, OR ). Разница курсов ( OR – BR ) представляет собой прибыль по конверсионной операции.

Прибыль по конверсионной операции рассчитывается как разница курсов покупки и продажи:

Относительная разница курсов покупки и продажи называется спрэдом (от англ. – Spread), или валютной маржой. Спрэд должен покрывать операционные издержки и обеспечивать норму прибыли при проведении операций с валютой.

Спрэд рассчитывается по формуле:

Кассовые сделки в основном предназначены для быстрого получения иностранной валюты с целью проведения с ней запланированных операций (оплата внешнеторгового контракта или финансового контракта, осуществление иностранных инвестиций и т.д.).

6.3. Срочные сделки

Срочные валютные сделки – это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

На практике сложилось большое разнообразие срочных сделок с валютой, для которых тем не менее характерно наличие общих признаков, позволяющих отличить их от кассовых сделок:

1. Продолжительный период времени между моментом заключения сделки и ее исполнения; формально этот период должен превышать 2 рабочих дня, но фактически он составляет не менее 30 рабочих дней; достаточно типичными являются сроки в 30, 60, 90 и 180 дней;
2. Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя он исполняется через определенный срок;
3. в момент заключения контракта наличие актива (валюты) у сторон не обязательно; более того, имеются разновидности срочных сделок, где заранее стороны оговаривают исполнение сделки без купли-продажи валюты.

• SR (spot rate) – курс покупки (или продажи) валюты по кассовым сделкам в момент заключения форвардного контракта;
• FR (forward rate) – курс покупки (продажи) валюты по форвардной сделке, согласованный между сторонами контракта в момент его заключения. Форвардный курс, естественно, не известен, но от его значения зависит результат сделки для обеих сторон;
• FSR1 и FSR2 (future spot rate) – два возможных варианта курса спот в момент исполнения форвардного валютного контракта.

Котировка валют по срочным сделкам.

Курс валют по срочным сделкам отличается от курса по операциям спот. Разница между курсами валют по сделкам форвард и спот называется «форвардная маржа» или «форвардные пункты».

Форвардная маржа бывает двух видов:

1) Скидка (дисконт – dis ) с курса спот, когда курс срочной сделки ниже. Дисконт указывает, что курс валюты по форвардной операции ниже, чем по наличной.

Такая ситуация на валютном рынке называется депорт ( Dp ).

2) Премия (pm), если форвардный курс выше курса спот. Премия означает, что валюта котируется дороже по сделке на срок, чем по наличной операции.

Такая ситуация на валютном рынке называется репорт (Rp ).

Маржа, по срочным сделкам больше, чем по сделкам спот. Маржа по срочным сделкам составляет обычно до 1/2% годовых от курса спот в пересчете на срок сделки.

Форвардная маржа сделки покупки валюты A за валюту B определяется по формуле:

IR _B, IR _A, – процентные ставки по депозитам;

t – срок форвардной сделки;

365 – число календарных дней в календарном году (365/366). В качестве процентной базы по доллару обычно принимается 360 дней, а по евровалютам – фактические календарные 365 дней.

Валюта А котируется с премией по отношению к валюте Б, если процентная ставка по срочным депозитам в валюте А ниже процентной ставки по вкладам в валюте Б. Наоборот, валюта А котируется с дисконтом, если процентная ставка по вкладам в этой валюте выше, чем по вкладам в валюте Б.

Размер премии и дисконта в пересчете на годовые проценты соответствуют разнице в процентных ставках по депозитам на рынке. Это объясняется тем, что данная разница выравнивается путем привлечения депозита в одной валюте, которая продается на другую валюту, а приобретенная валюта размещается на депозит на тот же срок. Во избежание валютного риска купленная валюта продается на срок. Если премия по курсу валюты по срочной сделке выше отрицательной разницы в процентных ставках или дисконт ниже положительной разницы, то банк получит прибыль. Проведение такой операции ведет к изменению соотношения спроса и предложения на депозитном и валютном рынках и соответственно процентных ставок, премий или скидок, вновь уравнивая их. Положительная или отрицательная разница в процентных ставках служит базой для скидок и премий к наличному курсу.

Форвардные курсы котируются двумя способами:

1. На межбанковском рынке часто определяется только премия или дисконт;
2. Курсы валют по срочным сделкам, котируемые полностью в цифровом выражении (а не методом премии и дисконта) называются курсами аутрайт.

• При прямой котировке курса валют по срочной сделке премия прибавляется к курсу спот, а дисконт вычитается из него:

• При обратной котировке валют дисконт прибавляется, а премия вычитается из курса спот.

Рассмотрим пример срочных конверсионных операций доллар/фунт стерлингов. Стороны прогнозируют снижение курса фунта стерлингов относительно доллара.

В Нью-Йорке фунт стерлингов котируется по отношению к доллару по срочным сделкам с дисконтом. Дисконт при прямой котировке вычитается из курса спот: