Фьючерс на валюту

Валютный фьючерс

Этот довольно-таки распространённый вид фьючерсных контрактов имеет своей отличительной особенностью тот факт, что заключается он исключительно на куплю-продажу валюты. Впрочем, это понятно уже из самого названия данного финансового инструмента.

Валютный фьючерс — это сделка между двумя сторонами, в которой один из участников обязуется поставить оговоренное количество валюты (измеряемое в стандартных биржевых лотах), а другая сторона, в свою очередь, даёт обязательство эту валюту выкупить. Момент купли-продажи валюты устанавливается на конкретную дату в будущем (в соответствии со спецификацией фьючерсных биржевых контрактов), а вот цена этой сделки, определяется непосредственно в момент её заключения.

Данный финансовый инструмент может продаваться и покупаться неограниченное количество раз вплоть до наступления даты экспирации контракта (того самого момента, когда приходит время расчёта по фьючерсной сделке). Благодаря этому, а ещё за счёт возможности маржинальной торговли, фьючерсные контракты так любят использовать биржевые спекулянты. Они покупают и продают эти контракты, в расчёте извлечь прибыль из изменения текущих валютных курсов.

Помимо сделок чисто спекулятивного характера, данный вид фьючерсов часто используют для хеджирования риска возникающего при проведении разного рода операций связанных с расчётами в иностранной валюте. Например, при поставках продукции на экспорт, в которых по контракту оговорен срок оплаты через три месяца, поставщик может застраховать (хеджировать) риск того, что валюта покупателя обесценится по отношению к его национальной валюте. Для этого он открывает длинную позицию по соответствующей валютной паре (национальная валюта/валюта покупателя) и в том случае, если его опасения сбудутся, он получит компенсацию своих убытков за счёт роста стоимости фьючерсного контракта.

Большое количество валютных фьючерсов так и не заканчиваются реальной поставкой валюты, т.е. они являются не поставочными, а расчётными. Это означает, что на момент экспирации контракта, стороны получают не валюту составляющую предмет сделки, а рассчитываются в своих национальных валютах (или в тех, за которые изначально был куплен или продан фьючерсный контракт).

Биржевые валютные фьючерсы имеют следующие характерные черты:

1. Стандартизированная спецификация контракта. То есть, все основные параметры сделки (стандартный лот, дата поставки, минимальное изменение цены и т.п.) регламентированы биржей;
2. Возможность покупать и продавать фьючерсный контракт до наступления даты его экспирации;
3. Доступность. Такие сделки не требуют большого размера торгового депозита благодаря тому, что торговля происходит посредством использования кредитного плеча (т.н. маржинальная торговля). Кроме этого, торговать фьючерсами может любой желающий, зарегистрировавшись у брокера имеющего аккредитацию на выбранной биржевой площадке;
4. Гарантом всех сделок такого рода выступает биржа. То есть, если один из участников сделки по фьючерсу не выполнит своих обязательств по заключённому им контракту, то за него это сделает биржа.

Цены валютных фьючерсов тесно связаны с текущими рыночными котировками валют (ценами спот). Цена фьючерсного контракта на валютную пару отличается от её спот-цены на величину называемую свопом. Эта зависимость выражается следующим образом:

Фьючерсная цена = Спот-цена + Своп

Своп — это своеобразная плата за поддержание фьючерсной позиции открытой. По мере приближения к дате экспирации, величина свопа стремится к нулю и на момент исполнения фьючерса его цена сравнивается с ценой спот.

Механика биржевой торговли валютными фьючерсами состоит в том, что обе стороны контракта вносят в клиринговую палату биржи необходимую сумму маржи. Это необходимо для того, чтобы покрыть убытки возникающие в том случае, когда цена идёт против открытой позиции клиента. А затем величина маржи регулярно пересчитывается (в процессе клиринга) и в случае необходимости, для поддержания позиции открытой, биржа выставляет клиенту требование её пополнить (т.н. Margin call).

В данном случае торговля ведётся с использованием левериджа (кредитного плеча). Обычно его размер составляет 1 к 10. Это означает, что для поддержания открытой позиции, требуется гарантийное обеспечение в виде маржи в размере на один порядок ниже суммы сделки. То есть, например, для поддержания позиции размером в 1.000.000 рублей, требуется маржа в размере 100.000 рублей.

Следствием использования кредитного плеча могут быть как относительно большие прибыли, так и огромные убытки. Величина и прибыли и убытков здесь прямо пропорциональна размеру предоставляемого биржей левериджа. То есть, например, при плече 1:10, потенциальная прибыль (равно как и потенциальный убыток) от позиции, будет в десять раз превышать ту величину, которая была бы получена при торговле без использования кредитного плеча.

Как начать торговать валютными фьючерсами

В нашей стране наиболее оптимальным вариантом будет торговля фьючерсами на Московской бирже. Для этого необходимо зарегистрироваться у одного из брокеров аккредитованных на данной торговой площадке, установить торговый терминал (предоставляется брокером) и внести денежные средства на депозит.

Список аккредитованных брокеров вы можете найти на официальном интернет-портале Мосбиржи по адресу: https://www.moex.com/s548

При необходимости можно пройти обучение в Школе Московской биржи. Вот здесь вы найдёте массу как платных, так и бесплатных семинаров и видеоуроков посвящённых не только фьючерсам, а всем аспектам биржевой торговли в принципе: https://school.moex.com/#/

Кроме этого, сами брокеры зачастую проводят бесплатное обучение для своих клиентов. Им это необходимо, во-первых, для получения конкурентного преимущества, ну и во-вторых, для того, чтобы получить грамотного, стабильно работающего клиента.

В настоящее время на Московской бирже торгуются фьючерсы на следующие валютные пары:

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Валютные фьючерсы

Валютный фьючерс – это торгуемая на бирже валютная форвардная сделка с стандартными размерами и сроками, которая предусматривающая поставку базового актива. Валютные фьючерсы применяются для хеджирования валютного риска точно так же, как и валютные форвардные контракты.

Различают два основных вида валютных фьючерсов:

• валютные фьючерсы против американских долларов
• валютные фьючерсы на основе кросс-курсов, то есть фьючерсы, где ни одна из валют не является долларом

Характеристика валютных фьючерсов:

• Стандартная спецификация – единица торговли, торговый цикл в месяцах, даты поставки, котировка, минимальное изменение цены и тому подобное
• Возможность торговать инструментом и проводить оффсетные операции, то есть погашать исходный контракт равноценной противоположной сделкой. Поставка производится лишь по небольшой части фьючерсных контрактов (менее 3%)
• Общедоступный рынок – любой частный инвестор может торговать этим инструментом
• Контрагентом обеих сторон сделки является клиринговая палата. Покупатель и продавец не заключают контракт напрямую. Клиринговая палата принимает на себя кредитный риск, связанный с возможностью неисполнения обязательств одним из участников сделки. Это означает, что кредитоспособность любого допущенного к рынку участника соответствует требованиям клиринговой палаты, а, следовательно, крупные организации или инвесторы не имеют преимущества перед мелкими.

В случае истечения валютного фьючерса производится поставка, в ходе которой одна из сторон контракта получает одну валюту, а противоположная – выплачивает другую валюту.

Как определяется цена валютных фьючерсов

Цены на валютные фьючерсы тесно связаны со спот-курсами валютного рынка, а разница между ними определяется различием дат поставки.

Эта разница называется свопом и определяется следующим образом:

Своп = Фьючерсная цена – Спот-цена

Своп отражает стоимость финансирования срочной позиции в одной валюте против другой в течение периода между датами сделки и поставки и зависит от дифференциала процентных ставок по двум валютам.

По мере приближения даты поставки по фьючерсному контракту величина свопа стремится к нулю. На дату поставки цена фьючерса становится равной спот-курсу.

Графически процесс сужения свопа на протяжении срока фьючерсного контракта показан на рисунке 1.

Рис. 1. Схема сужения свопа на протяжении срока фьючерсного контракта.

Значение свопа для валют против американского доллара можно определить по следующей формуле:

Как торгуются валютные фьючерсы (margin-trading)

Валютные фьючерсы торгуются на бирже, которая является контрагентом для покупателя и продавца в каждом контракте. Покупатели и продавцы должны внести в клиринговую палату биржи гарантийный депозит, или маржу, в размере, обеспечивающем покрытие потенциальных убытков в результате изменения стоимости фьючерсного контракта.

Первоначальная маржа обычно устанавливается как процент от стоимости контракта и пересчитывается ежедневно. В зависимости от направления движения курсов участвующие стороны либо получают выплаты от клиринговой палаты, либо вносят дополнительную сумму на свой счёт, если вариационная маржа отрицательная. Подобная система поддержания размера гарантийного депозита позволяет ограничить кредитный риск для обеих сторон, то есть для трейдера и для биржи дневным изменением стоимости сделки, которое ниже потенциального изменения за весь срок действия контракта.

Операции на марже являются примером так называемого рычага, или левереджа. Рычаг позволяет инвесторам торговать крупными суммами при внесении на гарантийный депозит лишь небольшой части стоимости контракта.

Результатом этого могут быть крупные прибыли относительно реального размера вложений, но и убытки могут быть большими! К примеру, маржа размером 31 000 позволяет финансировать форвардную позицию на валютном рынке, эквивалентную 310 000.

На волатильных рынках использование рычага трейдерами, не имеющими достаточного капитала для покрытия маржинальных платежей, может привести к банкротству.

Волатильность – это большой диапазон изменения цены финансового актива.

Процесс работы фьючерсного контракта

В момент покупки срочного контракта Продавец продает контракт Покупателю, и оба вносят первоначальную маржу (гарантийное обеспечение/гарантий депозит) в клиринговую палату.

В период действия контракта остатки по счетам прибылей и убытков продавца и покупателя корректируются ежедневно.

В момент поставки или закрытия контракта остатки по счетам прибылей и убытков продавца и покупателя корректируются в последний раз.

Прибыли и убытки по фьючерсному контракту.

Расчёт прибыли и убытков:

• Определить число тиков, на которые цена поднялась или опустилась. Число тиков – это число сотых долей прокотированной цены.
• Умножить число тиков на стоимость тика и число контрактов:

Прибыль/убыток = Число тиков х Стоимость тика х Число контрактов

Пример

20 декабря трейдер банка купил (открыл «длинную» позицию) 10 мартовских контрактов на фунты стерлингов по 1,5720 и внёс $10 000 на маржинальный счёт. Условный стандартный размер контракта равен £62 500, поэтому форвардная позиция трейдера эквивалентна £625 000.

В период действия контракта маржинальный счёт корректируется ежедневно в зависимости от изменения цены фьючерсного контракта.

В начале февраля мартовский контракт торгуется по 1,5944. Трейдер продал (закрыл позицию) 10 фьючерсов, и зафиксировал прибыль.

Для британского фунта минимальное движение цены равно 0,0002 пункта, а стоимость тика – $12,50.

• Прибыль = Число тиков х Стоимость тика х Число контрактов
• Число тиков = (1,5944 – 1,5720) / 2 х $10 000 = 112
• Прибыль = 112 х $12,50 х 10 = $14 000

Фьючерс на валюту

Хочу этим постом закрепить для себя то, что я узнал за последние дни о валютных фьючерсах.
На Московской бирже есть два типа фьючерсов, те, которые торгуются в рублях. И те, которые торгуются в валюте. Например JP — торгуется в йенах. А вовсе не в долларах, как можно было бы подумать нормальному чайнику вроде меня.

Для расчёта маржи во фьючерсе применяется формула
Маржа = Количество контрактов* Изменение цены * Стоимость шага / Размер шага.

Si — самый простой — шаг цены 1, стоимость шага цены всегда 1 рубль. То есть всё зависит только от количества контрактов и цены.
В валютных фьючерсах стоимость шага на Московской Бирже пересчитывается после каждого клиринга. Это происходит потому, что стоимость шага выражается в рублях, а сам шаг — в валюте.
Например ED — количество долларов за 1 Евро. Шаг — 0,0001, лот 1000, а стоимость шага 5,75952 делим стоимость шага на лот и на шаг, получаем 57.59. Угадаете, что это? Правильно это он, целый 1 доллар ©.
Говоря простым языком, покупая 1 контракт в ED, с точки зрения расчётов, вы как будто конвертируете тысячу долларов в евро по текущему курсу. Дальше ваша долларовая прибыль будет рассчитываться просто по формуле, аналогичной при расчётах Si, только это будет прибыль в долларах.
Чтобы долларовую прибыль конвертировать обратно в рубли (с точки зрения расчётов) вам надо знать курс доллара.
Если вам надо курс здесь и сейчас — всё хорошо. Есть индикативные курсы валют: http://moex.com/ru/derivatives/currency-rate.aspx

А что если у вас робот? И вам надо знать курс на дату, которая была очень давно, в какой-нибудь экзотической валюте, а с кучей таблиц заморачиваться не хочется?
Есть другая таблица, и из неё, как оказалось, легко вычислить стоимость шага для фьючерса в любой валюте!
Таблица: moex.com/ru/forts/contractbaseresults.aspx?base=ED (это сразу для ED)
Как вычислить стоимость шага цены / шаг цены?
Очень просто. Берём объём торгов в рублях. Делим на объём торгов в контрактах. Результат делим на средневзвешенную цену за лот.
Всё. Это он, наш недостающий пятый элемент расчёта маржи.

В качестве иллюстрации посчитаем ответ на вопрос Василия Олейника про маржу во фьюче GD: http://smart-lab.ru/blog/244974.php
(1217-1155) * 10 = 620 $ чистой прибыли.
В рублях по таблице moex.com/ru/forts/contractbaseresults.aspx?base=GD
считаем курс: 2 799 620 140 / 40 378 / 1211,3 = 57,24 ₽ за $
т.е. 620 * 57,24 = 35488,8

самое приятное, что методика работает для любых фьючерсов в любых валютах. хотя кроме ED я её больше нигде не проверял.

всем удачи. надеюсь я был вам полезен. если где не прав — буду рад замечаниям.
и да, роботорговцам будет полезна и другая моя поделка:
On-Line получение данных из Quik в Java и не только

так же хочу поблагодарить AlexeyT за подсказку, где можно найти исторические значения ГО.

Talkin go money

Фьючерсные контракты по валюте (Апрель 2020).

Table of Contents:

Мировой рынок форекс является крупнейшим рынком в мире, где ежедневно продается более 4 триллионов долларов, согласно данным Bank for International Settlements (BIS). Рынок форекс, однако, не единственный способ для инвесторов и трейдеров участвовать в иностранной валюте. Несмотря на то, что рынок форекс не так велик, рынок фьючерсов на валюту имеет приличный среднесуточный показатель, близкий к 100 миллиардам долларов. Валютные фьючерсы — фьючерсные контракты, в которых базовый товар является валютным курсом — обеспечивают доступ к валютному рынку в условиях, сходных с другими фьючерсными контрактами. На рисунке 1 показан ценовой график одного из многих валютных фьючерсных контрактов.

Что такое валютные фьючерсы?
Валютные фьючерсы, также называемые фьючерсами на forex или фьючерсами на фьючерсы, представляют собой биржевые фьючерсные контракты на покупку или продажу определенной суммы определенной валюты по установленной цене и дате в будущем. Валютные фьючерсы были введены на Чикагской товарной бирже (теперь CME Group) в 1972 году вскоре после того, как система фиксированных обменных курсов и золотой стандарт были отброшены. Как и другие фьючерсные продукты, они торгуются в терминах контрактных месяцев со стандартными сроками погашения, которые обычно падают в третью среду марта, июня, сентября и декабря.

Учебное пособие: Пошаговое руководство Forex

Типы контрактов
Доступны самые разнообразные валютные фьючерсные контракты. Помимо популярных контрактов, таких как валютный фьючерсный контракт EUR / USD (евро / доллар США), существуют также фьючерсные контракты E-Micro Forex, которые торгуются на 1/10 размера регулярных валютных фьючерсных контрактов, а также валюта развивающихся рынков пары, такие как фьючерсный контракт PLN / USD (фьючерсный контракт на польский злотый / доллар США) и фьючерсный контракт на RUB / USD (фьючерсный контракт на российский рубль / доллар США). Различные контракты торгуются с различной степенью ликвидности; например, ежедневный объем для контракта EUR / USD может составлять 400 000 контрактов против 33 контрактов для развивающегося рынка, такого как BRL / USD (бразильский реальный / доллар США).

Валютные фьючерсные биржи
В отличие от форекс, где контракты торгуются через валютных брокеров, валютные фьючерсы торгуются на биржах, которые обеспечивают регулирование с точки зрения централизованного ценообразования и клиринга. Рыночная цена фьючерсного контракта на валюту будет относительно одинаковой независимо от того, какой брокер используется. CME Group предлагает 49 валютных фьючерсных контрактов с более чем 100 миллиардами долларов ежедневной ликвидности, что делает ее крупнейшим рынком фьючерсных валютных фьючерсов в мире. Меньшие биржи присутствуют во всем мире, включая NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) и бразильскую товарную и фьючерсную биржу (BM & F).

Популярные контракты
Трейдеры и инвесторы привлекаются к рынкам с высокой ликвидностью, поскольку эти рынки предоставляют лучшие возможности для получения прибыли. Развивающиеся рынки, как правило, имеют очень низкий объем и ликвидность, и им нужно будет получить прибыль, прежде чем стать конкурентоспособными с другими установленными контрактами. Контракты G10, контракты E-mini и E-Micro наиболее продаются и имеют наибольшую ликвидность. На рисунке 2 показаны некоторые из самых популярных валютных фьючерсных контрактов и их спецификаций.

Спецификации контракта
Фьючерсные контракты, в том числе валютные фьючерсы, должны перечислять спецификации, включая размер контракта, минимальный прирост цены и соответствующее значение галочки. Эти спецификации помогают трейдерам определять размер позиции и требования к учетной записи, а также потенциальную прибыль или убыток для разных ценовых движений в контракте, как показано на рисунке 2. Евро / U. Например, в долларовом контракте минимальное ценовое увеличение. 0001 и соответствующее значение тика 12 долларов США. 50. Это означает, что каждый раз, когда есть. 0001, цена контракта изменится на 12 долларов. 50 со значением, зависящим от направления изменения цены. Например, если длинная сделка введена в 1. 3958 и перемещается на 1. 3959, то. 0001 цена будет стоить $ 12. 50 трейдеру (при условии заключения контракта). Если эта же длинная сделка будет двигаться до 1. 3968, цена будет стоить 125 долларов. 00 ($ 12. 50 X 10 тиков или пипсов).

Расчет
Существует два основных метода расчета валютного фьючерсного контракта. В подавляющем большинстве случаев покупатели и продавцы будут компенсировать свои первоначальные позиции до последнего дня торговли (день, который меняется в зависимости от контракта), занимая противоположную позицию. Когда противоположная позиция закрывает сделку до последнего дня торгов, прибыль или убыток зачисляются на счет трейдера или списываются с него.

Менее часто контракты проводятся до даты погашения, при этом договор заключен в денежной форме или физически доставлен в зависимости от конкретного контракта и обмена. Большинство валютных фьючерсов подлежит физическому процессу доставки четыре раза в год в третью среду в течение месяцев марта, июня, сентября и декабря. Только небольшая часть валютных фьючерсных контрактов разрешается при физической доставке иностранной валюты между покупателем и продавцом. Когда валютный фьючерсный контракт удерживается до истечения срока и физически урегулирован, соответствующий обмен и участник имеют обязанности для завершения поставки.

CME, например, отвечает за создание банковских услуг в Соединенных Штатах и ​​в каждой стране, представленной валютными фьючерсными контрактами. Эти банки-агенты, как их называют, действуют от имени CME и поддерживают долларовый счет в долларах США и валютный счет для размещения любых физических поставок.Кроме того, фьючерсные контракты не существуют непосредственно между клиентами (например, покупатель и продавец). Вместо этого у каждого участника есть контракт с клиринговой палатой, что значительно снижает риск для покупателей и продавцов, что контрагент не выполнит условия контракта.

Покупатели (участники, занимающие длинные позиции) заключают соглашения с банком о выплате долларов на счете доставки Международного валютного рынка (IMM), подразделении CME. IMM также является учетной записью, с которой оплачиваются продавцы (участники, занимающие короткие позиции). Передача иностранной валюты происходит аналогично в других странах. По сути, банк доставки участников переносит валюту на счет доставки IMM, который затем переносит валюту на соответствующий счет.

Надзор
Фьючерсные брокеры, в том числе те, которые предлагают валютные фьючерсы, чаще всего следуют положениям, регулируемым управляющими агентствами, включая Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Национальную ассоциацию фьючерсов (NFA), а также правила, установленные обменов. Например, CME Group, крупнейший фьючерсный обмен в мире, обеспечивает выполнение обязанностей по саморегулированию через свой Департамент регулирования рынка, включая защиту целостности рынка, поддерживая справедливые, эффективные, конкурентные и прозрачные рынки. На валютных фьючерсных рынках гораздо больше внимания уделяется тому, что спотовые рынки форекс, которые время от времени критикуют за такие вещи, как нецентрализованные цены и форекс-брокеры, торгующие против своих клиентов.

Требования к учетной записи
Валютные фьючерсы — биржевые фьючерсы. Трейдеры обычно имеют счета в брокерах, которые направляют заказы на различные биржи для покупки и продажи валютных фьючерсных контрактов. Маржинальный счет обычно используется в торговле валютными фьючерсами; в противном случае для размещения торговли потребуется большая часть денег. С маржинальным счетом трейдеры берут деньги у брокера для размещения сделок, как правило, множитель фактической денежной стоимости счета. Покупательная способность — это сумма денег на маржинальном счете, доступная для торговли. Различные брокеры имеют разные требования к маржинальным счетам. В целом валютные фьючерсные счета позволяют довольно консервативную степень маржи (кредитное плечо) по сравнению с валютными счетами, которые могут предлагать до 400: 1 кредитное плечо. Либеральные ставки маржи во многих форекс-счетах дают трейдерам возможность добиться впечатляющих успехов, но чаще страдают от катастрофических потерь. (Подробнее о кредитном плеере см. Форекс: Двуручный меч .)

Валютные фьючерсы и форекс
Оба валютных фьючерса и форекс основаны на обменных курсах; однако существует много различий между ними:

• Форекс-спот-рынок является крупнейшим рынком в мире. Валютные фьючерсы торгуются на долю объема, при этом многие валютные фьючерсные контракты торгуются с большим объемом и хорошей ликвидностью.
• Валютные фьючерсы торгуются на бирже и регулируются как другие фьючерсные рынки.Форекс имеет меньше регулирования, и торговля проводится через счетчик через дилеров forex (нет центрального рынка для форекс).
• Валютные фьючерсы можно торговать с использованием скромного кредитного плеча; Форекс предлагает возможность торговать с помощью большого количества рычагов, что приводит к большим выигрышам и, конечно же, большим потерям.
• Налоговый режим для прибыли и убытков, понесенных в результате торговли валютными фьючерсами и форекс, может отличаться в зависимости от конкретной ситуации.
• Комиссии и сборы отличаются: валютные фьючерсы обычно включают комиссию (выплачивается брокеру) и другие различные комиссии за обмен. Хотя трейдеры форекс не платят эти комиссионные и сборы, они распространяются на валютные спреды, по которым прибывает дилер Forex.

Итог
У инвесторов и трейдеров, заинтересованных в участии в валютном рынке, есть варианты. Форекс и валютные фьючерсы предлагают трейдерам уникальные транспортные средства, с помощью которых можно хеджировать или спекулировать. Рынок фьючерсов на валюту похож на другие фьючерсные рынки и предоставляет участникам возможность выхода на валютный рынок с большим регулированием и прозрачностью.

Для смежного чтения взгляните на Сочетание Forex Spot и Futures Transactions и Начало работы с фьючерсами на валютные биржи .