Экономическая сущность капитала организации

Экономическая сущность и структура капитала

Капитал — один из основных объектов управления финансовой деятельностью предприятия.

С этой позиции он выражает величину денежных средств авансируемых и инвестируемых в производство с целью получения дохода.

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, отметим следующие его главные черты:

основной фактор — производство;

источник формирования благосостояния собственников;

капитал предприятия является измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве, прежде всего, выступает собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов сформированных за счет собственных средств. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных средств;

Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности, то есть за счет возрастания собственного капитала, предприятие способно поддерживать свое финансовое равновесие используя внутренние финансовые ресурсы (источники).

Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и не материальной формах инвестируемых в формировании его активов. Выделим следующие критерии деления капитала:

по принадлежностям:

Собственный капитал — общая стоимость средств предприятия принадлежащих ему на правах собственности;

Заемный капитал характеризует привлекаемые денежные средства для финансирования предприятия. Все формы заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие оплате и погашения в предусмотренные сроки.

по формам инвестирования:

• В финансовой форме (деньги, ценные бумаги и тому подобное);
• В материальной форме (основные оборотные средства);
• В не материальной форме (патенты, права, торговые марки и тому подобное).

по времени использования:

• Краткосрочный (до 1 года — в оборотные активы предприятия);
• Среднесрочный (от 1 года до 3 лет — на приобретение ценных бумаг);
• Долгосрочный (от 3 лет и более).

по объекту инвестирования:

• Основной;
• Оборотный.

по времени создания:

Первоначальный — это те средства, которые вкладывают, чтобы начать свою деятельность и уже на действующем предприятии будет, как текущий капитал определяться за промежуток времени;

Текущий — его состояние отражается в балансе на конкретную дату (начало или конец месяца).

Структура капитала представляет собой соотношение между собственными и заемными средствами, которые используются в процессе финансовой и хозяйственной деятельности.

Собственный капитал рассчитывается как разница между активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости предприятия над непогашенной задолженностью.

Собственный капитал отличается от заемного капитала:

Условие привлечения. Не требует уплаты ссудного процента, и данные решения принимаются без согласия других хозяйствующих субъектов;

Собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость предприятия, его платежеспособность в долгосрочном периоде.

Минусы:

Ограниченная возможность расширения инвестиционной деятельности в период благоприятной коньюктуры рынка;

Неиспользованная возможность увеличения рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств.

Собственный капитал предприятия состоит из:

• Уставный капитал;
• Добавочный капитал;
• Резервный капитал;
• Фонд накопления;
• Фонд социальной сферы;
• Фонд централизованных финансов;
• Нераспределенная прибыль прошлых лет отчетного года.

Образование уставного капитала предприятия предусматривает учредительными документами (устав предприятия). Уставный капитал образуется на момент создания предприятия и находится в распоряжении на всем протяжении существования предприятия.

В зависимости от организационно-правовой формы предприятия его уставный капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паевых долей. Вклады в уставный капитал определяет минимальный размер имущества предприятия.

Размер уставного капитала фиксируется в уставе предприятия, который регистрируется в установленной форме.

Уставный капитал выступает в виде:

Складочный капитал в полном и коммандитном товариществе;

Паевого либо не делимого фонда в производственном кооперативе;

Уставного капитала в акционерном обществе, обществе с ограниченной ответственностью, обществе с дополнительной общественностью, унитарном или частном предприятии.

Уставный капитал может делиться, уменьшаться и увеличиваться. Увеличение уставного капитала предприятия осуществляется в следующих случаях:

Привлечение дополнительных средств от учредителей или дополнительном приеме учредителей, а также путем увеличения номинальной стоимости акции или выпуска дополнительных акций;

Направление на его увеличение, не распределенной части прибыли, добавочного или резервного капитала, а также начисленного учредительного дохода (дивидендов);

Получение унитарным предприятием дополнительных средств в виде дотаций от государственных органов.

Уменьшение уставного капитала:

Выхода учредителей из состава организации или выкупа акций акционерным обществом с их последующей ликвидацией;

Доведение размера уставного фонда до величины стоимости чистых активов и погашения за счет него непокрытого убытка, а также покрытия убытков за счет снижения размеров вкладов (паев) учредителей или номинальной стоимости акций.

Резервный капитал представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для покрытия непредвиденных убытков, а также для выплаты инвесторам, когда на эти цели не хватает прибыли.

Резервный капитал первоначально создается за счет уставного капитала, а затем из чистой прибыли, но в размере не больше 25% от уставного капитала.

Резервный капитал увеличивает собственный капитал. Фонд накопления социальной сферы и другие фонды создаются в соответствии с учредительными документами предприятия, либо собранием акционеров по представлению совета директоров принимается решение о направлении прибыли в эти целевые фонды. На величину собственного капитала оказывает влияние инфляция, а также периодическая переоценка основных средств, которая оказывает влияние на добавочный капитал.

Средства добавочного капитала могут быть использованы на увеличение уставного капитала.

Экономическая сущность и классификация капитала предприятия

Введение

Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятии — капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния, как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уровень будущего их благосостояния.

Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли.

Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

В мировой практике используется множество различных подходов к оценке стоимости предприятий, их активов, бизнеса в целом. Вместе с тем, вопросам оценки, основополагающего показателя состояния предприятия — его капитала, пока еще уделяется явно недостаточное внимание. Здесь особо следует сказать о том, что при проведении оценочных работ на российских предприятиях многие из существующих подходов либо вообще не используются, либо используются крайне редко, в результате этого, на практике не всегда обеспечивается всесторонняя, полная и объективная оценка величины капитала.

Применительно к каждому объекту оценки может возникать потребность в определении следующих видов его текущей стоимости: полной восстановительной стоимости; полной стоимости замещения; обоснованной рыночной стоимости; стоимости при ликвидации; стоимости утилизации.

Цель курсовой работы — на основе теоретического и практического материала провести анализ стоимости капитала на примере ООО «Камэнергостройпром».

Для достижения указанной цели в изучении данной темы были поставлены следующие основные задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы управления капиталом предприятия;

2. На примере конкретного предприятия через систему экономических показателей провести анализ капитала и его роли в финансовом состоянии ООО «Камэнергостройпром»;

Объектом исследования является ООО «Камэнергостройпром». Предметом исследования данной курсовой работы является структура капитала исследуемого предприятия.

При написании курсовой работы использовались следующие методы: аналитический, синтетический, графический, горизонтальный и вертикальный анализ.

Теоретической и методической основой послужили научная и учебная литература, статьи из периодической печати об управлении структурой капитала предприятия, среди которых необходимо выделить таких авторов, как Гиляровская Л.Т. «Анализ источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия», Пласкова Н.С. «Анализ состава, структуры, динамики капитала и активов», Савицкая Г.В. «Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия», Поздняков В.Я. «Анализ формирования и размещения капитала», Ковалев В.В. «Управление источниками финансирования деятельности фирмы. Стоимость и структура источников финансирования» и другие.

Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и приложения.

В первой главе раскрываются теоретические основы управления структурой капитала. Здесь капитал рассмотрен как экономическая категория, описаны его виды. Показана сущность структуры капитала и особенность его формирования. Также здесь описываются методы управления структурой капитала. Рассмотрена система показателей оценки эффективности капитала.

Во второй главе проводится анализ капитала и его роли в финансовом состоянии предприятия ООО «Камэнергостройпром». Сначала дается экономическая характеристика предприятия, потом проводится анализ капитала предприятия.

Теоретические основы стоимости капитала

Экономическая сущность и классификация капитала предприятия

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:

1. Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства— капитал, землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы.

2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде.

4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

5. Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников[7.С.98].

Капитал предприятия характеризуется не только своей многоаспектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием „капитал предприятия» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной систематизации используемых терминов.

Рассмотрим отдельные виды капитала предприятия в соответствии с приведенной их систематизацией по основным классификационным признакам.

1. По принадлежности предприятию выделяют:

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.

Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности.

2. По целям использования в составе предприятия различают:

Производительный капитал характеризует средства предприятия, инвестированные в его операционные активы для осуществления производственно-сбытовой его деятельности.

Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.)

Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных целях и т.п.).

3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.

4. По объекту инвестирования выделяют:

Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов.

Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована предприятием в его оборотные активы.

5. По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его формах.

6. По формам собственности выявляют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда.

7. По организационно-правовым формам деятельности выделяют следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских предприятий — обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.) и индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий — семейных и т.п.) [8.С.118].

8. По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.

Работающий капитал характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Неработающий (или «мертвый») капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов

9. По характеру использования собственниками выделяют потребляемый («проедаемый») и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала.

Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала.

Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п.

По источникам привлечения различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие[11.С.113].

В процессе кругооборота капитал предприятия проходит три стадии.

На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы (оборотные и внеоборотные), преобразуясь тем самым в производительную форму.

На второй стадии производительный капитал преобразуется в товарную форму (включая и форму произведенных услуг).

На третьей стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и услуг превращается в денежный капитал,

Средняя продолжительность оборота капитала предприятия характеризуется периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Кроме того этот показатель может быть выражен числом оборотов на протяжении рассматриваемого периода.

Рассмотренные классификация и особенности функционирования капитала предприятия позволяют более целенаправленно управлять эффективностью его формирования и использования.

Экономическая сущность капитала предприятия;

Капитал — это сложная многогранная экономическая категория. Экономическую природу капитала можно рассматривать с различных позиций, в зависимости от целей и задач исследователя, а также экономической науки, в которой изучается данная категория.

Чаще всего сущность капитала как экономической категории рассматривают с двух позиций или концепций.

Во-первых, капитал рассматривается с позиции материально-вещественных ценностей, т.е. его физической или вещественной формы проявления. С этой стороны — капитал представляет собой совокупное имущество или совокупные активы.

Во-вторых, капитал рассматривается с позиции финансовой природы образования и функционирования. В этом случае капитал олицетворяется с финансовыми средствами, т.е. денежным капиталом, ценными бумагами и другими средствами, которые могут быть использованы как источники для финансирования хозяйственной деятельности современного экономического субъекта.

С позиции финансового менеджмента категорию «капитал» следует рассматривать не просто как капитал, а как «финансовый капитал».

Как экономическая категория «финансовый капитал» имеет свои признаки, внутреннее содержание и различные формы проявления.

Основой образования финансового капитала, которую признают практически все исследователи, являются деньги. По своей экономической природе деньги служат для измерения и выражения стоимости. Деньги — это особый товар, который является всеобщим эквивалентом стоимости. Как таковые деньги не являются капиталом, а выполняют специфические, присущие только им функции. Вместе с тем, деньги, которые предназначены для использования в качестве источника получения дохода в форме предпринимательской прибыли, дивиденда или процента по своей сути превращаются в денежный капитал. Превращение денег в капитал является объективной закономерностью развития рыночного способа хозяйствования, товарного производства и обращения. Потребность в денежных средствах хозяйственных структур — это потребность в источниках формирования капитала, которые необходимо привлечь в таком количестве и качестве, чтобы появились финансовые возможности для решения стратегических и тактических задач предпринимательской деятельности. Поэтому денежные средства, а также другие виды материальных и нематериальных активов, оцененных в стоимостной (денежной) форме, мобилизуемые из различных источников с целью финансирования хозяйственной деятельности, рассматриваются в современных рыночных условиях как финансовый капитал предпринимательских структур. Следовательно, по своей экономической природе финансовый капитал представляет собой капитал в денежной форме, который превращается в действительный капитал в процессе своего инвестирования.

Формы удовлетворения потребностей в финансовом капитале обусловливаются экономическим развитием страны, отдельных регионов и видов экономической деятельности, состоянием производственной и финансовой сфер экономической системы государства.

По нашему мнению, возникновение и функционирование финансового капитала как экономической категории обусловливается объективными законами развития рыночной системы хозяйствования, ростом производительных сил общества, углублением товарно-денежных отношений, концентрацией производства и капитала как необходимых условий эволюции экономической жизни государства.

При определении понятия «финансовый капитал» необходимо раскрыть основные признаки, характерные для данной экономической категории.

Первым признаком финансового капитала является его денежная природа. Суть этого признака состоит в том, что источники средств, используемые для образования капитала, должны иметь стоимостную (денежную) оценку. В результате различные источники образования капитала (денежные средства, ценные бумаги, материальные и нематериальные активы) получают свою денежную оценку и как бы отождествляются с капиталом в денежной форме.

Денежная природа финансового капитала послужила основой для формирования всех известных в настоящее время точек зрения на его сущность. Денежные средства являются объективно необходимыми для образования и функционирования финансового капитала в рыночной системе хозяйствования. Использованные в хозяйственном обороте денежные средства обеспечивают получение дохода в форме предпринимательской прибыли, дивиденда или процента.

Вторым признаком финансового капитала является его взаимосвязь с ценными бумагами или финансовыми инвестициями. Ценные бумаги выполняют одновременно две функции: во-первых, обеспечивают формирование денежного капитала в руках их эмитентов; во-вторых, свидетельствуют о праве получения дохода. Именно сосредоточение в ценных бумагах двух полярных свойств действительного и ссудного капиталов позволило сформировать точку зрения, в соответствии с которой, финансовый капитал рассматривается с позиции движения ценных бумаг (акций, облигаций и их производных инструментов) как источников получения доходов в денежной форме.

Третьим признаком финансового капитала является его способность выступать источником финансирования хозяйственной деятельности, определяя инвестиционные возможности предприятий.

Данный признак финансового капитала имеет большое значение для понимания его сути с позиции предпринимательских структур реального сектора экономики. При этом финансовый капитал различных субъектов хозяйствования рассматривается как стартовый или наращиваемый капитал за счет использования собственных и чужих сбережений для обеспечения приобретения производительного (физического) капитала.

Собственные сбережения образуются у хозяйственных структур за счет нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений, а чужие сбережения — это денежные средства населения, хозяйственных структур, государственных и местных органов власти, которые можно мобилизовать за счет функционирования различных сегментов финансового рынка, а также возможностей централизованных бюджетных фондов страны. Чужие сбережения составляют основную массу денежных средств, которые аккумулируются и превращаются в финансовый капитал.

Финансовый капитал имеет огромное значение в социально-экономической системе государства. В связи с этим финансовый капитал рассматривают как особое экономическое явление в жизни общества, человека и предприятия.

С позиции общественного производства понятие «финансовый капитал» рассматривается как совокупные финансовые средства экономической системы государства.

С позиции конкретного человека финансовый капитал олицетворяется в денежно-вещественной форме, так как денежные средства и материальные ресурсы как капитал имеют стоимость, реализуемую на рынке.

С позиции субъекта хозяйствования, понятие «финансовый капитал» можно рассматривать, как совокупность экономических ресурсов в денежной оценке, которые формируются и используются для ведения хозяйственной деятельности и обеспечивают формирование доходов в форме предпринимательской прибыли, дивидендов и процентов.

Весь финансовый капитал с позиции субъекта хозяйствования выступает как бы источником финансирования предпринимательской деятельности. Этот совокупный источник противостоит имуществу предприятия, т.е. его активам.

По своему составу совокупный финансовый капитал субъекта хозяйствования подразделяется на собственный капитал и заемные средства (обязательства). Разница между этими частями совокупного финансового капитала субъекта хозяйствования состоит:

· в правовых основах формирования, владения и использования;

· в формах, методах и способах привлечения;

· в особенностях реального функционирования и движения в процессе кругооборота совокупной стоимости, создаваемой на предприятиях.

Собственный финансовый капитал принадлежит предприятию на правах собственности, владения и полного распоряжения. Собственный финансовый капитал образуется за счет непосредственного участия собственников в его формировании. При этом, создавая финансовый капитал предприятия, собственник частично теряет прямую связь с этим капиталом, и он фактически и юридически становится собственным финансовым капиталом предприятия, а не собственника.

Собственный финансовый капитал субъекта хозяйствования в процессе своего функционирования создает доход для собственника в форме:

1) предпринимательской прибыли, которая принадлежит субъекту хозяйствования;

2) дивиденда, который принадлежит собственнику-учредителю предприятия или собственнику-акционеру.

Заемные средства как часть совокупного финансового капитала субъекта хозяйствования обладают рядом особенностей:

· заемный финансовый капитал не является собственностью предприятия, а привлекается на определенное время и на определенных условиях;

· заемный финансовый капитал имеет ограниченный срок использования, который устанавливается путем соглашения между продавцом и покупателем заемного капитала (кредитором и заемщиком);

· заемный финансовый капитал в процессе своего использования, в отличие от собственного финансового капитала, создает процент как форму платы за свое использование;

· заемный финансовый капитал порождает массу финансовых проблем у заемщика, в частности, проблему угрозы банкротства пользователя заемными средствами;

· необходимость возврата заемных средств вызывает необходимость отвлечения части активов из текущего оборота;

· кругооборот заемных средств по своей продолжительности во много раз меньше, кругооборота собственных средств.

Собственный финансовый капитал, как правило, используется для финансирования имущественных ценностей с длительным сроком функционирования (необоротные активы или основные средства и другие необоротные активы). Поэтому его капитализация достаточно высока, иногда приближаясь к 100 %. Заемный финансовый капитал размещается в наиболее мобильные активы с тем, чтобы при необходимости быстро вернуть их реальному собственнику.

Значение совокупного финансового капитала для любого субъекта хозяйствования связано с тем, что этот капитал как финансовая база определяет формы и размер имущества предприятия, способы его формирования, масштабы хозяйствования, структуру активов, а также финансовый результат от их использования при равных экономических и иных условиях.

Экономическая сущность и классификация капитала организации

Капитал организации характеризует объем ресурсов, авансируемых в хозяйственную деятельность субъекта и обеспечивающих получение определенных доходов.

Исходя из экономической сущности капитала, можно выделить его свойства: во-первых, основной фактор производства, причем ему принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет труд, землю, предпринимательскую деятельность в единый производственный комплекс;

во-вторых, это ресурсы, приносящие владельцу доход, и в этом качестве капитал может выступать обособленно от производства, в форме ссудного капитала и формировать доходы в финансовой сфере деятельности.

Особенности капитала организации:

— капитал организации является обязательным элементом, обеспечивающим стабильное функционирование и развитие производства;

— величина капитала определяет рыночную стоимость организации (речь идет, прежде всего, о собственном капитале);

— динамика капитала и уровень его рентабельности служат «барометром» эффективности хозяйственной деятельности организации.

Классификация капитала.

1. По времени создания:

— первоначальный – средства, необходимые субъекту хозяйствования для начала деятельности и формирования элементов производства (основных и оборотных фондов, рабочей силы);

— текущий – результат функционирования финансовых ресурсов в организации. Если первоначальный капитал является условием функционирования организации, то текущий – следствием его функционирования.

2. По формам инвестирования:

— денежная (финансовая) – денежные ресурсы, ценные бумаги;

— материальная – основные и оборотные средства;

— нематериальная – патенты, права.

3. По объекту инвестирования:

— основной – средства, инвестированные в долгосрочные активы;

— оборотный — средства, инвестированные в краткосрочные активы.

4. В зависимости от стадий кругооборота:

— в денежной форме;

— в производительной форме;

— в товарной форме.

5. По принадлежности организации:

Собственный и заемный капитал организации

Собственный капитал – общая стоимость средств организации, принадлежащих ей на правах собственности.

Уставный капитал образуется на момент создания организации и остается в ее распоряжении на протяжении всего срока существования.

Резервный капитал – страховой фонд организации, предназначенный для покрытия непредвиденных убытков и выплаты доходов инвесторам в случае, когда на эти цели не хватает прибыли.

Добавочный капитал – источник средств организации образуется в результате переоценки имущества, продажи акций выше номинальной стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

К целевому финансированию относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования организациям, находящимся на бюджетном финансировании.

Чистая прибыль – основной источник пополнения собственного капитала, источник самофинансирования.

Особенности собственного капитала:

— собственник имеет неограниченные права распоряжения ресурсами;

— по условиям привлечения собственного капитала не требуется уплата ссудного процента;

— собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность организации.

В соответствии с международной практикой финансирование постоянного имущества должно покрываться собственным или постоянным капиталом (собственные средства и долгосрочные кредиты).

Заемный капитал – объем денежных средств, привлекаемых для финансирования организации на возвратной и платной основе.

Формы привлечения заемного капитала:

Кредит – экономические отношения, основными признаками которых являются срочность, платность, возвратность, целевое использование.

Лизинг – это форма долгосрочного договора аренды, т.е. приобретение одним юридическим лицом объекта лизинга в собственность и передача его другому субъекту хозяйствования на сроки и за плату во временное пользование с правом или без права выкупа.

Факторинг – приобретение у поставщика права на получение платежа с плательщика за поставленные ему ТМЦ, выполненные работы или оказанные услуги.

Форфейтинг – разновидность факторинга, применяемого во внешнеэкономической деятельности в расчетах, связанных с экспортом и импортом.

Венчурный капитал – вид предпринимательского капитала, вкладываемого инвестором в высокоприбыльные инновационные проекты, при повышенном риске вложений в связи с отсутствием обеспечения и неопределенностью рынка сбыта продукции.

Франчайзинг – вид бизнеса, основанный на приобретении контракта (франшизы) фирмой-франчайзи, согласно которому франчайзи предоставляется право участвовать в бизнесе, используя торговую марку, технологию, разработанные франчайзером, за вознаграждение (франчайзинговый платеж).

Сущность капитала предприятия и принципы его формирования

Экономическая сущность и классификация капитала предприятия. Характеристика принципов формирования имущества. Основные задачи управления собственностью компании. Анализ стоимости накоплений и способы ее оценки. Расчет эффекта финансового левериджа.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

«Сущность капитала предприятия и принципы его формирования»

1. Экономическая сущность и классификация капитала предприятия

Капитал — накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

· Измеритель рын. стоимости предприятия

· Показатель эффективности хоз. деятельности

· Основной фактор производства

Классификации капитала предприятия

По титулу собственности капитал подразделяется на:

По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию выделяют:

· Капитал, привлекаемый из внутренних источников.

· Капитал, привлекаемый из внешних источников.

По временному периоду привлечения выделяют:

По направлениям использования в хозяйственной деятельности выделяют:

· Капитал, используемый как инвестиционный ресурс.

· Капитал, используемый как производственный ресурс.

· Капитал, используемый как кредитный ресурс.

По особенностям использования в инвестиционном процессе выделяют:

· Первоначально инвестируемый капитал.

По особенностям использования в производственном процессе выделяют:

По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятия выделяют:

· Акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме АО);

· Паевой капитал (капитал партнерских предприятий — ООО, коммандитных и т.д.)

· Индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий — семейных и т.д.).

По уровню риска выделяют:

По натурально-вещественным формам привлечения капитала предприятия:

· Капитал в денежной форме.

· Капитал в финансовой форме.

· Капитал в материальной форме.

· Капитал в нематериальной форме.

Функционирование капитала предприятия в процессе его производственного использования характеризуется процессом постоянного кругооборота: капитал имущество финансовый леверидж

На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы, преобразуясь тем самым в производительную форму.

На второй стадии производительный капитал преобразуется в товарную форму.

На третьей стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и услуг превращается в денежный капитал.

Средняя продолжительность оборота капитала предприятия характеризуется периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Кроме того, этот показатель может быть выражен числом оборотов на протяжении рассматриваемого периода.

2. Принципы формирования капитала предприятия

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале, необходимом для создания нового предприятия, включает две группы предстоящих расходов: 1) предстартовые расходы: 2) стартовый капитал.

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования.

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности.

Процесс формирования капитала создаваемого предприятия имеет ряд особенностей, основными из которых являются следующие:

1. К формированию капитала не могут быть привлечены внутренние источники финансовых средств, которые на этой стадии его жизненного цикла отсутствуют.

2. Основу формирования стартового капитала составляет собственный капитал его учредителей

3. Стартовый капитал, формируемый в процессе создания нового предприятия, может быть привлечен его учредителями в любой форме.

4. Собственный капитал учредителей (участников) создаваемого предприятия вкладывается в него в форме уставного капитала .Его первоначальный размер декларируется уставом создаваемого предприятия.

5. Особенности формирования уставного капитала нового предприятия определяются организационно-правовыми формами его создания.

6. Возможность и круг источников привлечения заемного капитала на стадии создания предприятия крайне ограничены.

7. Формирование капитала создаваемого предприятия за счет заемных и привлеченных источников требует, как правило, подготовки специального документа — бизнес-плана.

8. Для подготовки бизнес-плана учредители создаваемого предприятия должны осуществить определенные предстартовые расходы капитала.

9. Риски, связанные с формированием (и последующим использованием) капитала создаваемого предприятия характеризуются довольно высоким уровнем.

3. Сущность и задачи управления капиталом предприятия

Управление капиталом — система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием, обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.

Задачи управления капиталом:

1. Формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия.

2. Оптимизация распределения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования.

3. Обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска.

4. Обеспечение минимизации финансового риска, связанного с использованием капитала, при предусматриваемом уровне его доходности.

5. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.

6. Обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны его учредителей.

7. Обеспечение достаточной финансовой гибкости предприятия.

8. Оптимизация оборота капитала.

9. Обеспечение своевременного реинвестирования капитала.

Методы оптимизации потребности в капитале:

ПК — общая потребность в капитале для создания нового предприятия;

ПА — общая потребность в активах создаваемого предприятия, определенная на стадии разработки его бизнес-плана;

ПРК — предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового предприятия.

2. Метод аналогий основан на установлении объема используемого капитала на предприятиях-аналогах.

3. Метод удельной капиталоемкости:

ПК — общая потребность в капитале для создания нового предприятия;

Кп — показатель капиталоемкости продукции (среднеотраслевой или аналоговый);

ОР — планируемый среднегодовой объем производства продукции;

ПРК — предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового предприятия.

Система управления формирования капитала создаваемого предприятия базируется на:

1. обосновании схем финансирования

(подходы к формированию структуры капитала, конкретные методы привлечения капитала, состав участников, состав кредиторов, уровень финансовой независимости)

2. выборе источников финансирования

Факторы, влияющие на выбор схемы финансирования создаваемого предприятия:

1. Организационно-правовая форма создаваемого предприятия.

2. Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия.

3. Размер предприятия.

4. Стоимость капитала, привлекаемого из различных источников.

Свобода выбора источников финансирования.

6. Конъюнктура рынка капитала.

7. Уровень налогообложения прибыли.

8. Мера принимаемого учредителями риска при формировании капитала.

9. Задаваемый уровень концентрации собственного капитала для обеспечения требуемого финансового контроля.