Административные методы управления валютными рисками включают

Управление транзакционным валютным риском

Транзакционный (операционный) валютный риск вызван возможным изменением валютных курсов в период:

(1) между заключением сделки и получением платежа;

(2) между предоставлением займа и его погашением.

Транзакционный риск в основном связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержено Транзакционные риски возникают при заключении соглашений на осуществление платежей или получение средств в иностранной валюте, которые будут иметь место в какой-то момент времени в будущем.

Если изменения курса произошли до выплаты или получения средств, то компания может:

• затратить для осуществления платежа больше своей национальной валюты, чем предполагалось;

• получить меньше своей национальной валюты от поступлений иностранной валюты.

В любом случае приток валюты будет меньше, а отток больше, чем ожидалось.

Управление всеми валютными принципами заключается в следующем.

Общим принципом для управления валютными рисками является создание стратегии управления рисками.

Методы снижения транзакционного валютного риска:

-хеджирование срочными валютными контрактами,

-управления активами и пассивами.

1. Административные методы управления включают:

политику фирмы по управлению валютным риском;

нормативы (лимиты) величины валютного риска;

процедуры (правила) принятия решений и выполнения валютных операций, мониторинга и регулирования текущего уровня валютного риска по отдельным операциям, контрагентам, структурным подразделениям и фирме в целом. Политика банка устанавливает цель управления валютным риском;

2. Хеджирование срочными валютными контрактами используется для снижения операционного валютного рискаи заключается в создании компенсирующей — обратной по отношению к риску — позиции с помощью валютных форвардов, фьючерсов, опционов, свопов и других производных инструментов. Эти контракты фиксируют цену покупки/продажи валюты на определенный момент (период) в будущем и, таким образом, исключают потери, которые могли бы возникнуть в результате установления в будущем неблагоприятного текущего курса (курса «spot»).

3. Управление валютным риском с помощью управления активами и пассивами заключается в выравнивании валютной структуры баланса — «мэтчинг» (matching).

studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2020 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.004 с) .

Валютные риски: как исключить финансовые потери?

Предприятия, ведущие внешнеэкономическую деятельность, подвержены финансовому риску из-за разницы курсов: при заключении контракта текущий курс один, при фактическом его выполнении – другой. Как предупредить, контролировать валютные риски?

1. Хеджирование валютных рисков – безупречный способ исключить финансовые потери
2. Для чего нужно страхование валютных рисков?
3. Управление валютным риском: этапы создания системы контроля
4. Управление финансовыми потерями: методы валютных рисков
5. С чем связан риск изменения валютного курса?
6. Защита от валютных рисков – шанс исключить финансовые убытки
7. Определение и классификация валютных рисков
8. Валютный риск в банковской деятельности
9. Валютная оговорка
10. Предмет валютного риска
11. Простой риск
12. Комплексный риск
13. Скрытые риски

Хеджирование валютных рисков – безупречный способ исключить финансовые потери

Простыми словами хеджирование валютных рисков – защита денег от неблаготворных изменений курсов валют. Смысл хеджирования – согласование курса при заключении сделки, по которому в будущем будет выполнена сделка.

Осуществляя хеджирование, вы избежите денежных потерь в случае будущего изменения курса, сможете рассчитывать прибыль, зарплату, исключая возможные риски.

Допустим, вы подписали договор на 20 000 евро на продажу спортивного оборудования из Чехии. Покупатель перечислит вам сумму по факту получения товара через полтора месяца. Существует риск, что евро на момент выплаты повысится относительно британского фунта.

Во избежание этого покупатель может на фьючерсном рынке сразу приобрести евро для будущего расчета с вами. Он купит фьючерс EUR/GBP с условием расчета через полтора месяца по цене, сформированной сейчас. Спустя обозначенное время он получит 20 000 EUR за GBP по цене, которая была актуальна при заключении сделки полтора месяца назад.

Для чего нужно страхование валютных рисков?

Страхование валютных рисков исключает ситуации убыточности сделок.

Распространенные варианты страхования:

• форвардные операции;
• регулирование курса валюты по контрактам;
• валютные оговорки;
• профессиональные услуги страховых организаций;
• выбор контракта валюты.

Предприятия зачастую заключают форвардные сделки за счет возможности фиксировать в договоре существующий на тот момент курс для будущих расчетов по нему.

Многие используют валютные оговорки – условия, дополнительно прописанные в договоре. В результате, если курс изменяется на момент расчетов, участники договора пересчитывают сумму платежа пропорционально валютным изменениям.

Важно понять, страхование – это не 100% панацея от валютных бед, но застраховавшись, вы защищаете себя от возможного убытка, увеличиваете финансовые результаты вашей деятельности.

Управление валютным риском: этапы создания системы контроля

Система контроля над валютными рисками включает:

• формирование организационной структуры контроля над рисками;
• определение видов, содержания валютного риска;
• поиск источников информации для прогнозирования уровня возможного риска;
• выбор метода управления риском;
• мониторинг эффективности метода.

Банки, осуществляя управление валютным риском, в первую очередь ограничивают валютные операции, устанавливая ограничения на суммы ежедневных сделок, использование указанных валют для торговли, размеры валютных позиций.

Важно: при правильном прогнозировании вероятности наступления неблагоприятного события вы сможете самостоятельно подобрать оптимальный метод управления возможным риском, оценить его размер, длительность воздействия.

Управление финансовыми потерями: методы валютных рисков

Существуют внутренние, внешние методы валютных рисков.

• страхование рисков (своп, листинг, неттинг, хеджирование);
• повышение ликвидности;
• контроль над активами, пассивами зависимо от срока, вида валюты;
• административные методы (учет коэффициента риска, колебания валютных курсов);
• технические методы.

• срочные сделки (опционные, форвардные, фьючерсные);
• диверсификация операций;
• замедление, ускорение выплат.

Предприятию нужно правильно выбрать, организовать, в комплексе использовать стратегию, метод, систему управления валютными рисками.

С чем связан риск изменения валютного курса?

Вероятность потери средств связана с волатильностью валют, что стимулирует постоянное изменение валютных курсов. Риск изменения валютного курса подразумевает воздействие множества факторов:

• внутреннее изменение стоимости валют;
• перераспределение денежных потоков между странами;
• валютные спекуляции;
• уровень доверия резидентов, нерезидентов к национальным деньгам и другие факторы.

Банки активно используют инструменты предупреждения возможных валютных рисков у клиентов, однако этого недостаточно. Предприятия должны также осваивать, активно применять оптимальные механизмы управления рисками.

Защита от валютных рисков – шанс исключить финансовые убытки

Цель внешнеторговых операций – эквивалентный обмен товарами либо получение денежных средств за полученный товар. При осуществлении сделки одна сторона всегда использует иностранную валюту.

После перехода валют многих стран в плавание, колебания курсов дезорганизуют, затрудняют международные сделки. Поэтому в ситуации неустойчивости курсов защита от валютных рисков наиболее актуальна. Заключение контрактов в долларах не гарантирует обеспечение интересов одной стороны.

В таких случаях страхуйте экспортную валютную выручку валютной оговоркой относительно более устойчивой валюты на данный момент. Тогда в договоре должно быть указано, что оплата будет происходить, например, в марках, соответственно курсу на дату оформления договора. Подобная защита выступит гарантией от потерь из-за возможного снижения курса USD.

Определение и классификация валютных рисков

Валютные риски неизбежно связаны со многими сделками в финансовой сфере. Определение и классификация валютных рисков поможет вам разумнее подходить к планированию и проведению финансовых операций. Выделяют несколько типов рисков:

1. операционные – возникают при совершении финансовых сделок на определенные валютные суммы;
2. трансляционные – такие риски связаны с несоответствием предполагаемой и реальной стоимости активов или пассивов при оценке на удаленном рынке (в другой стране, например);
3. экономические – глобальные финансовые изменения, которые могут влиять на конкретные сделки непредсказуемым образом.

Валютный риск в банковской деятельности

Отдельно выделяют иногда валютный риск в банковской деятельности, который связан с деятельностью конкретной банковской организации. Любые инвестиции текущих средств банка в зарубежные активы, а также другие виды финансовых операций могут влиять на сам банк. Неопределенность процентных ставок в течение ближайшего времени серьезно влияет на решения, которые принимает банк в совершении тех или иных сделок. Чем выше неопределенность, тем выше риски самого банка, тем осторожнее организация будет подходить к планированию инвестиций.

Валютная оговорка

В современных финансовых сделках используется валютная оговорка для устранения части рисков, связанных с непредсказуемым изменением условий рынка. Такой инструмент необходим, так как время совершения сделки может составлять от нескольких дней до нескольких месяцев, в течение которых курсы валют будут меняться. Валютная оговорка является договоренностью, по которой стоимость сделки привязывается к одной или нескольким валютам (корзине валют), которые отличаются наибольшей стабильностью на выбранный период времени.

Предмет валютного риска

Обычно предметом валютного риска называют текущие средства, а также будущую прибыль организации или частного лица. Это объекты, на которые непосредственно может влиять нестабильность рынка, внезапные изменения курсов валют. Например, для российской экономики предметом валютного риска становится возможность повышения доллара как некой условной аналитической единицы, а также снижения стоимость российского рубля по отношению к доллару и другим валютам. Одним из немногих финансовых объектов, которые не подвержены рискам, остается собственно американский доллар – финансовые потоки с его участием взаимно регулируют друг друга.

Простой риск

Под простым риском понимается отдельный рисковый случай, например риск в конкретной импортно-экспортной сделке. Простой риск охватывает одну операцию или группу операций в ограниченном промежутке времени. Его гораздо проще анализировать и предсказывать, что обычно и происходит при планировании сделок.

Комплексный риск

В противовес простому варианту комплексным риском называют такой риск, который выявлен для целой экономической ситуации в организации. Он может включать в себя сумму нестабильностей и неожиданных колебаний курса на протяжении многих сделок. Эта категория рисков по сути описывает комплексные последствия от совершения различных сделок, вложения средств и проведения международных валютных операций.

Скрытые риски

Отдельно стоит рассматривать аналитическую категорию скрытых рисков. Так называют риски, связанные с конкретным предприятием, когда возможная потеря прибыли касается исключительно этой организации или ее подразделения. Если совершается сделка, в процессе которой будет потеряна часть прибыли из-за изменения курса валюты в другой стране (откуда поступает товар, или куда отгружаются продукты), то ее относят к категории скрытых рисков. Эта категория всегда отражается в первую очередь на внутреннем балансе предприятия.

Методы управления валютными рисками

Метод управления валютным риском зависит от его вида.

Управление трансляционным риском.

Можно считать, что материнская компания подвержена риску потерь от изменения курса валюты, в которой работает ее филиал, на всю сумму чистых активов филиала. Иначе говоря, считается, что балансовый риск возникает, когда существует дисбаланс между активами и пассивами, выраженными в иностранной валюте. Материнская компания подвержена риску в той степени, в которой чистые активы филиала не сбалансированы пассивами, например, кредитами в той же иностранной валюте, что и активы. Избежать трансляционного риска возможно путем применения соответствующего способа бухгалтерского учета.

Операционный и экономический валютные риски снижают посредством одних и тех же методов.

Необходимо отметить, что методы управления валютным риском в банке и на предприятии несколько различаются. Однако некоторые методы могут быть использованы и теми и другими.

Основные методы управления рисками на предприятиях:

1. Установление лимитов на валютные операции (применяется преимущественно банками).

2. Метод правильного выбора валюты цены

3. Метод регулирования валютной позиции

4. Защитные оговорки

5. Структурная балансировка

6. Изменение срока платежа

7. Параллельные ссуды

13. Метод «мэтчинга»

14. Метод «неттинга»

15. Непрерывный анализ валютных рынков

Последние три метода − банковские и инвестиционных компаний.

Метод правильного выбора валюты цены внешнеэкономического контракта заключается в установлении цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной организации. Для экспортера такой валютой будет «сильная» валюта, т.е. такой курс который повышается в течении срока действия контракта. Для импортера выгодна «слабая» валюта, курс которой снижается. Следует, однако, иметь ввиду, что прогноз движения курса валют в самом лучшем случае возможен с вероятностью не более 70 %. Кроме того, при заключении контракта не всегда есть возможность выбрать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбирая благоприятную валюту придется уступить по какому-либо иному пункту договора (цена, кредит, обеспечение и т.п.), а это не всегда возможно и выгодно.

Метод регулирования валютной позиции или компенсация по заключаемым внешнеэкономическим контрактам может использоваться хозяйствующими субъектами, заключающими большое количество внешнеэкономических сделок с партнерами из различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по заключенным контрактам, что может быть достигнуто двумя способами:

− При одновременном подписании контрактов на экспорт и импорт следует следить, чтобы эти контракты заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали, в этом случае убытки от изменения курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту и наоборот.

− Если же хозяйствующий субъект специализируется только на одном виде внешнеэкономической деятельности, то целесообразна диверсификация валютной структуры, т.е. заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции к противоположному изменению курсов.

Защитные оговорки – договорные условия, включаемые в соглашения и контракты, предусматривающие возможность пересмотра последних в процессе исполнения в целях страхования риска.

Виды защитных оговорок:

1. Золотая оговорка – разновидность защитной оговорки, основанная на фиксации золотого содержания валюты платежа на дату заключения контракта и пересчете суммы платежа пропорционально изменению этого золотого содержания на дату исполнения.

А) прямая золотая оговорка: сумма обязательства приравнивается к весовому количеству золота (например, 1 тонна пшеницы к 70 кг чистого золота).

Б) косвенная золотая оговорка: сумма обязательства, выраженная в валюте пересчитывается: сумма платежа повышается пропорционально уменьшению золотого содержания этой валюты (обычно доллара) или снижается при его повышении.

2. Валютная оговорка представляют собой специально включаемые в текст контракта условие, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки. Валютные оговорки увязывают размеры причитающихся платежей с изменениями на валютных и товарных рынках. Это наиболее распространенный метод снижения валютных рисков.

Валюта и сумма платежа ставятся в зависимость от более устойчивой валюты оговорки. Наиболее распространена защита в форме несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа, т.е. косвенная валютная оговорка.

Виды валютных оговорок:

А) Прямая валютная оговорка применяется, когда валюта платежа и валюта цены совпадают, но величина суммы платежа, обусловленной в контракте, ставится в зависимость от изменения курса валюты платежей по отношению к другой, более стабильной валюте, так называемой валюте оговорки. Прямая валютная оговорка направлена на сохранение покупательной способности валюты на прежнем уровне.

Формулировка такой оговорки может быть примерно следующая: «Цена товара и платеж в долларах США. Если на день платежа курс к японской иене на валютном рынке в Нью-Йорке будет ниже его курса на день заключения контракта, то цена товара и сумма платежа в долларах соответственно повышаются».

Б) Косвенная валютная оговорка применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной из наиболее распространенных в международных расчетах валют (доллар США, японская иена и др.), а платеж предусматривается в другой денежной единице, обычно национальной валюте. Текст такой оговорки может быть примерно следующим: «Цена в долларах США, платеж в японской иене. Если курс доллара к иене накануне дня платежа изменится по сравнению с курсом на день заключения контракта, то соответственно изменяются и цена товара и сумма платежа».

В) Многовалютные оговорки – это оговорки, действие которых основано на коррекции суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа, но не к одной, а к специально подобранному набору валют (валютная корзина), курс которых рассчитываются как их средняя величина по определенной методике.

В зависимости от количества валют в корзине и методики усреднения их курсов различают несколько видов мультивалютных оговорок (валютных «коктейлей»):

1. симметричная корзина – валюты наделены одинаковыми удельными весами

2. асимметричная – валюты наделены разными удельными весами

3. регулируемая корзина – набор валют и их удельные веса меняются в зависимости от рыночных факторов.

При использовании многовалютной оговорки для защиты от валютных рисков применяется принцип сравнения курса валюты цены по отношению к валютной корзине на момент платежа и курса на день подписания контракта. Подобная оговорка может быть сформулирована примерно следующим образом: «Цена контракта установлена исходя из того, что стоимость валютной корзины на день подписания соглашения составляет столько-то единиц валюты цены. В случае если на день платежа стоимость валютной корзины изменится, то очередной платеж будет изменен в той же пропорции».

Преимущества многовалютной оговорки по сравнению с одновалютной оговоркой:

· валютная корзина как метод измерения средневзвешенного курса валюты платежа снижает вероятность резкого изменения суммы платежа.

· Многовалютная оговорка в наибольшей степени обеспечивает интересы обоих контрагентов сделки с точки зрения валютного риска, т.к. включает валюты, имеющие разную степень стабильности.

Распространенным способом устранения валютного риска являются «подушки». Экспортер, выписывающий счета в иностранной валюте, может добавить маржу к цене, допуская возможность девальвации этой валюты. Величина этой «подушки» будет зависеть от уровня неустойчивости соответствующего обменного курса. Импортер, получающий счета в иностранной валюте, может добавить маржу к продажным ценам при реализации импортной продукции на внутреннем рынке с целью защитить себя от возможности повышения стоимости иностранной валюты по отношению к национальной валюте. Проблема, связанная с использованием ценообразования для защиты от курсового риска: возможность снижения объема продаж.

Сходным с «подушками» является самострахование, которое заключается в том, что величина возможного убытка от изменения валютного курса заранее включается в цену (если конъюнктура рынка позволяет это сделать) и используется для образования страхового фонда.

Структурная балансировказаключается в стремлении поддержать такую структуру активов и пассивов, которая позволит убытки от изменении валютного курса прибылью, полученной от этого изменения по другим позициям банка. При этом используется способ приведения в соответствие валютных потоков, отражающих доходы и расходы. Иными словами, каждый раз, заключая контракт, предусматривающий получение либо выплату иностранной валюты, предприятие или банк должны стремиться выбрать ту валюту, которая поможет ему закрыть полностью или частично уже имеющиеся «открытые» валютные позиции (открытая валютная позиция − это несовпадение требований и обязательств банка в процессе совершения им сделок с иностранной валютой).

Изменение срока платежапредставляет собой манипулирование сроками осуществления расчетов, применяемое в ожидании резких изменений курсов валюты цены или валюты платежа. К числу наиболее употребляемых способов подобной тактике относятся: досрочная оплата товаров и услуг (при ожидаемом повышении курса валюты и платежа), и наоборот, задержка платежа (при ожидании падения курса), ускорение или замедление репатриации прибылей, погашение основной суммы кредитов и выплаты процентов и дивидендов. Регулирование получателем инвалютных средств сроков конверсии выручки в национальную валюту и т.д.

. Параллельные ссудыпредставляют собой взаимное кредитование в национальной валюте предприятиями и банками, расположенных в разных странах. Обе ссуды выдаются на один и тот же срок.

Параллельный заем осуществляется следующим образом. Материнская компания в стране А предоставляет ссуду филиалу другой компании, расположенному в стране А. Материнская компания этого филиала, находящаяся в стране Б, дает ссуду филиалу компании страны А, работающему в стране Б. (см. рис.). Все процентные платежи и возмещение основной суммы обуславливаются, таким образом, получением эквивалентных сумм от контрагента. В ходе такой операции ликвидировались банковские спрэды, т.к. роль банков свелась к простому посредничеству, вознаграждаемому небольшой комиссией.

Управление валютными рисками

Понятие валютного риска

Валютный риск подразумевает возможность несения потерь денежных средств субъектом экономики. Операции с валютой, проводимые как физическими, так и юридическими лицами, в определенной мере подвержены рискам в т.ч. и валютным вследствие неблагоприятных изменений конъюнктуры рынка.

Валютный риск – вероятность наступления финансового ущерба из-за негативной смены курса валют (драгоценных металлов)

Главным образом валютные риски касаются тех участников экономики, которые задействованы во внешнеторговой деятельности. Здесь основной критерий успешности сделок – колебание курса национальной денежной единицы.

Виды валютных рисков

Все валютные операции, совершаемые субъектами экономики в определенной степени в момент их осуществления непредсказуемы с точки зрения их финансового результата. Валютные риски принято делить на 2 основные категории:

Конечно, существует и более подробная классификация валютных рисков, но исходит она все же их этих двух групп

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

В большей степени валютным рискам подвержены операции импорта, долгосрочные контракты инвестиционного характера, сделки по закупкам товаров и услуг, а также внешние займы.

Методы управления валютными рисками

При всем многообразии факторов, влияющих на валютные риски, минимизировать их все же можно и нужно. При этом применяются специальные методики управления. Так, например, коммерческие банки при управлении валютными рисками применяют следующие подходы к их минимизации:

• Установление лимитов на иностранные государства (определяется максимально возможная к проведению в течение дня сумма операций с контрагентами из каждого государства)
• Установление лимитов на контрагентов и партнеров (расчет максимально возможных сумм сделок по каждому клиенту/ группе клиентов)
• Установление лимитов убытков (расчет максимально возможного к получению убытка, по достижении которого валютная позиция должна быть закрыта)

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Свою эффективность при управлении валютными рисками доказал и метод хеджирования. Здесь оценивание валютного риска представляется как вероятность потерь при проведении валютной операции. Определение этой потери производится путем расчета размеров убытка, т.е. расчетом количественной характеристика риска.

Однако у метода хеджирования есть и существенный минус – его высокая стоимость. Компания несет существенные затраты в целом, в т.ч. и на выплату комиссионных и премий по опционам. Конечно, есть вариант применять только выборочное хеджирование, но можно еще страховать риски в тот момент, когда курс валют изменился до необходимого значения. Можно предполагать, что компания не понесет существенных потерь, однако когда их размер достигнет максимально возможных размеров, то валютную позицию все же стоит застраховать в полном объеме. Такой подход к хеджированию снизит затраты на страхование при условиях относительной стабильности курсов валют и процентных ставок.

Существует еще один метод управления валютными рисками – это анализ изменения курсов валют. Анализ принято делить на фундаментальный и технический.

При фундаментальном анализе исходят из того, что на курс валют влияют макроэкономические факторы развития стран-эмитентов валют. Аналитики на постоянной основе контролируют основные показатели макроэкономики разных стран и составляют на их основе долгосрочные прогнозы движений курсов валют.

При техническом анализе опираются на положение о том, что показатели макроэкономики в малой степени влияют на колебания курсов валют в кратко- и среднесрочной перспективах. При этом техники считают, что спрогнозировать движение курсов возможно лишь с помощью математических методов и расчетов.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Методы управления валютными рисками

В процессе банковской деятельности измерение и идентификация валютного риска является неотъемлемым этапом управления валютными рисками. Наблюдение за внешней средой необходимо для дальнейшего анализа и приятия решений руководством банка. Выявление факторов и причин становится первоначальным этапом для создания валютного регулирования внутри банка.

Управление валютными рисками:

1. Проведение мер по идентификации и измерению влияния валютных факторов на банковскую деятельность — измерение чувствительности. По проведенному анализу, руководство банка приходит к выводу о степени влияния внешних и внутренних факторов на различные подразделения банка и измерить величину данных рисков.
2. Руководству банка следует обращать внимание на оперативную политику каждого подразделения банка и вовремя ее корректировать для достижения оптимальных результатов и сокращения негативных влияний валютного риска.
3. Необходим постоянный анализ достигнутых результатов, с целью предотвращения смены направления деятельности банка, для того чтобы учитывать долгосрочные и краткосрочные цели, а так же учитывать целесообразность смены поставленных целей в связи с текущей обстановкой.
4. Анализ проводимых мероприятий в области управления риска необходимо проводить по окончанию каждого периода, для того чтобы вовремя изменить или скорректировать политику банка.

Методы управления валютными рисками каждый банк выбирает самостоятельно и разрабатывает в соответствии со спецификой функционирования банка и его подразделений. Существует наиболее распространенное явление управления валютным риском – это установление лимитов на валютные операции.

Виды лимитов:

1. Установленные лимиты на иностранные государства. Как правило, устанавливается максимально возможная сумма всех операций для каждой страны в течение дня.
2. Установленные лимиты на каждого контрагента и клиента. Банки устанавливают возможную сумму валютных операций для каждого клиента или контрпартнера.
3. Установленные лимиты на банковские инструменты. По решению руководства устанавливаются ограничения, и определяется список возможных валют и инструментов торговли.
4. Ежедневные лимиты на каждого дилера. Как правило, устанавливается ежедневный размер открытой позиции по иностранным валютам и возможность переноса операций на следующий рабочий день для дилера по определенным инструментам.
5. Установление лимита убытков. В процессе данного ограничения, после того, как установленный размер убытка достигнут, все открытые позиции закрываются с убытком. Данный вид лимита каждый банк разрабатывает самостоятельно. Некоторые банки определяют размер убытка на каждый день, некоторые на определенный период. Так же такой вид лимита может быть определен для каждого дилера или же для определенного вида инструмента.

Помимо установленных лимитов, банки используют и другие методы управления валютными рисками:

Метод «метчинг» — с помощью данного метода, банк оказывает влияние на валютный риск посредством взаимозачета покупки и продажи валюты по активу и пассиву, банк вычитает из величины оттока валюты величину ее поступления, при этом оказывая влияние на размер.

Метод «неттинг» — банк сокращает количество валютных операций посредством их укрупнения, для этого создаются специальные подразделения банка, функция которых состоит в координации операций, связанных с покупкой-продажей валюты.

Приобретение информационных продуктов. При данном методе банк покупает необходимую информацию, связанную с тенденцией курсов валют. Чем эффективнее покупаемый продукт, тем точнее и своевременнее прогнозы банка.

Ежедневный анализ рынка. Данный метод в настоящее время характерен для каждого банка, так как мировая тенденция валютных курсов меняется ежесекундно, тем самым заставляя немедленно реагировать на изменения все банковские структуры. Данный анализ бывает двух видов:

• Фундаментальный анализ. Данный вид анализа основывается на макроэкономических показателях стран эмитентов валют.
• Технический анализ. Данный вид анализа основывается на математической модели, которая отслеживает тенденцию колебания курсов валют.

Помимо методов управления валютными рисками банкам требуется разрабатывать политику по способам снижения валютных рисков в процессе своей деятельности. Выделяют два метода, позволяющие снизить степень валютного риска, а именно:

• взвешенное решение при выборе валютной цены;
• постоянное регулирование валютной позиции по контрактам.

Первый метод заключается в выборе выгодной валюты цены контракта при заключении сделки. Если рассматривать организацию экспортера, то для нее выгодно выбирать «сильную» валюту, то есть ту валюту тенденция курса, которой стремится к росту. Для организации импортера выгодной валютой является «слабая» валюта, тенденция которой снижение. Однако, следует учитывать, что вероятность точного определения тенденции той или иной валюты не более 70%, а если на рынке наблюдается нестабильная ситуация, то вероятность точного определения дальнейшего курса валюты снижается. При этом, при заключении контракта следует учитывать интересы второй стороны, то есть при выборе определенной валюты следует учитывать изменения условий со стороны контрагента, таких как:

• цена контракта;
• условия кредитования;
• обеспечение контракта.

Выдвинутые условия контрагентом не всегда выгодны для организации. Анализ и взвешенное решение даст возможность минимизировать риски потерь.

Второй метод регулирования свойственен для экономических субъектов, которые имеют множество внешнеэкономических контрактов с контрагентами из разных стран. Суть данного метода заключается в балансе денежных требований и обязательств по заключенным контрактам. Данный метод может быть реализован двумя путями:

• Единовременное подписание контрактов на экспорт и импорт. Суть данного метода имеет некоторые условия:
  • соблюдение одной валюты по двум контрактам;
  • соблюдение одних и тех же сроков по контрактам.

При благоприятном выполнении условий экономический субъект имеет возможность покрыть отрицательные курсовые разницы по экспорту за счет положительных курсовых разниц по импорту;

• При реализации одного вида внешнеэкономической деятельности, субъекту целесообразно заключать контракты с различными валютами, которые имеют противоположную тенденцию роста и спада, то есть диверсификация валютной структуры.

Во внешнеэкономической деятельности существует также методы страхования валютных рисков, которые в некотором смысле уменьшают получаемую прибыль за счет страховых платежей, однако способствуют покрытию убытков при валютных операциях.

В практике валютной деятельности существуют два метода страхования от валютных рисков, такие как:

• валютная оговорка или условие внешнеэкономического контракта;
• форвардные операции.

Валютные оговорки наиболее распространенный метод страхования от валютных рисков. При данном методе, заключая контракт, в него вносятся поправки о том, что если курс валют изменится, то размеры платежей меняются пропорционально измененному курсу валют. То есть по своей сути, курс валют не влияет на причитающиеся платежи.

Существует несколько видов валютных оговорок:

Косвенная валютная оговорка применяется, когда цена контракта зафиксирована в распространенных валютах, это может быть доллары США, Евро и т. д., а платежи по контракту предусмотрены в другой валюте, как правило в национальной валюте той страны, к которой относится контрагент.

При прямой валютной оговорке, как правило, валюта платежа и цена контракта совпадают, однако сумма платежа зависит от курса более стабильной валюты, которую называют валютой оговорки. Данный вид оговорки способствует сохранению покупательной способности валюты.

При мультивалютных оговорках сумма платежа по контракту корректируется в зависимости от курса наборов валют, так называемой валютной корзины. Курс данной валютной корзины рассчитывается с помощью определенной методики как средняя величина.

Так же при страховании валютного риска используются форвардные операции. Форвардной валютной сделкой называют текущую сделку по обмену валюты по курсу, который был согласован заранее, но дата выполнения контракта отложена на оговоренную дату в будущем. Как правило, при заключении форвардной сделки клиентом банка, данный банк в тот же самый момент заключает на ту же сумму и в той же валюте еще одну форвардную сделку с другим банком или же фьючерсную сделку на бирже, которая специализируется на данных видах сделках.

Еще одним способом страхования от валютных рисков является хеджирование. Под хеджированием понимают процесс уменьшения риска возможных потерь, если хеджировать все риски, то это способ полностью избежать их. Однако, существенным недостатком хеджирования является высокая стоимость данной операции. В сумме экономический субъект несет огромные затраты на комиссионные и премии опционов при хеджировании всех рисков, поэтому используется выборочное хеджирование.

Выделяют два вида операций хеджирования:

• Хеджирование покупкой или хеджирование на повышение;
• Хеджирование продажей или хеджирование на понижение.

В первом случае операция хеджирования представляет собой операцию на бирже по покупке форвардных и опционов, то есть покупка срочных контрактов. Данные операции применяются для страховки от возможных повышений курсов валют в будущем, с помощью установки курса валюты раньше приобретения валюты.

Во втором случае операция представляет собой продажу срочных контрактов. Для того, чтобы застраховаться от снижения курсов валют в будущем, существующие форвардные контракты и опциона продаются на бирже.